20260326-浙商证券-大制造中观策略行业周报_秩序重构投资安全_新能源_新军事_新科技_7页_536kb

机械设备行业周报总结

核心内容概述

本周机械设备行业周报聚焦于“秩序重构投资安全：新能源、新军事、新科技”主题，分析了大制造领域的投资策略与市场动态。报告重点指出，随着AI算力和可控核聚变技术的推动，行业进入密集的设备采购、招标和建设阶段，核心设备与高价值材料供应商将受益。同时，上海闵行区将聚变能列为未来四大能源之一，加速了该领域的产业化进程。

主要观点

行业趋势

• 行业正进入设备采购、招标和建设的密集期，受益于AI算力需求增长和可控核聚变技术的推进。
• 可控核聚变作为“终极能源”，其产业化进程加速，产业链上游材料和中游设备供应商将迎来订单释放。
• 技术路径多路线并行，磁约束与惯性约束技术齐头并进，国家队装置以托卡马克为主线，民营探索新路线。

投资主线

• 聚焦高价值量环节：如托卡马克装置中的磁体系统、真空室内构件、电源系统等，预计2035年全球核聚变设备市场年均规模有望达2660亿元。
• 聚焦“链主”企业：中核系与中科院系企业将发挥主导作用，包括中国聚变公司、江西聚变新能、EAST、BEST、CFEDR等装置。

重点公司分析

• 江苏神通：作为国内核级阀门领军者，公司受益于核电审批常态化，同时布局可控核聚变和半导体阀门领域，有望实现成长空间的拓展。
• 其他重点公司：包括中联重科、横河精密、浙江荣泰、徐工机械、中国船舶、杭叉集团、巨星科技、恒立液压、杰瑞股份、洪都航空、华大九天、金沃股份等，均被列为团队核心标的。

关键信息

上周行业表现

• 申万行业表现：通信（+2.1%）、银行（+0.36%）、食品饮料（-0.48%）、公用事业（-2.35%）、煤炭（-2.46%）为表现最好的五大指数。
• 大制造板块表现：创业板指数（+1.26%）、万得光伏概念指数（-1.74%）、申万半导体指数（-1.78%）为表现最好的三大指数。

投资建议

• 中游设备：推荐关注联创光电、旭光电子、锡装股份、安泰科技、合锻智能、杭氧股份、西子洁能、国光电气、王子新材、四创电子、弘讯科技、英杰电气、雪人集团、爱科赛博、新风光等。
• 上游材料：推荐关注永鼎股份、西部超导、上海超导（待上市）等。

盈利预测与估值

• 江苏神通：预计2025-2027年营业收入为22、24和28亿元，归母净利润为2.7、3.3和3.9亿元，对应PE为36、30、25（截至2026年3月15日）。

风险提示

• 地缘政治不确定性加强
• 原材料价格波动
• 下游需求不及预期

投资评级说明

• 证券评级：买入（+20%以上）、增持（+10%~+20%）、中性（-10%~+10%）、减持（-10%以下）
• 行业评级：看好（+10%以上）、中性（-10%~+10%）、看淡（-10%以下）

附录：重点公司盈利预测（部分）

投资建议

• 投资者应关注具备核心卡位和高弹性标的的公司，如江苏神通、中联重科、横河精密、浙江荣泰等。
• 重点关注高价值量环节和“链主”企业，把握行业复苏和新技术发展的投资机会。
• 风险提示需充分考虑，包括地缘政治、原材料价格波动及下游需求变化等因素。