20131111-申万宏源-电力设备与新能源行业周报_山东出台光伏上网电价_日本_英国即将抢装_11页_380kb

2013年11月11日电力设备与新能源行业周报总结

核心内容概述

本报告聚焦于中国及全球光伏产业和电力设备行业的发展动态，重点分析了山东出台光伏上网电价政策、日本与英国即将调整上网电价、美国推动太阳能简化流程等市场变化，并对相关上市公司公告进行了汇总。同时，报告还关注三中全会可能带来的电网改革政策影响，以及智能电网、配网投资等主题性投资机会。

主要观点与关键信息

1. 光伏行业价格与政策动态

• 多晶硅价格：国内多晶硅价格为134元/千克，进口价格为18.6美元/千克，业内预计多晶硅价格将出现上涨趋势。
• 硅片价格：多晶硅片价格为5.8元/片，单晶硅片为8.1元/片，整体价格保持稳定。
• 电池价格：多晶硅电池价格为2.0元/瓦，单晶硅电池为2.6元/瓦，价格持平。
• 组件价格：多晶硅组件价格为4.1元/瓦，单晶组件为4.7元/瓦，价格稳定。
• 山东上网电价政策：山东省规定2013-2015年并网光伏电站上网电价为1.2元/度，高于国家标杆电价，由省级财政承担差额部分。这是继江苏、广东之后第三个出台单独上网电价政策的省份。
• 日本与英国抢装预期：日本与英国将在2014年1月1日和4月1日分别下调光伏上网电价，预计在政策调整前出现抢装潮，推动产业链价格上涨。
• 多晶硅价格弹性：特变电工多晶硅老线已超产，新线满产，多晶硅每上涨1美元，对净利润的弹性约为1亿元人民币。

2. 电网改革与政策预期

• 三中全会政策关注：本周正值三中全会召开，重点关注电网改革相关政策，尤其是输配分离和国网分拆等议题。
• 配网投资预期：预计明年配网投资将加大，建议关注国电南瑞、许继电气、置信电气、森源电气、积成电子、北京科锐等公司。

3. 行业动态

• 山东光伏政策：山东通过电价补贴促进光伏和风力发电发展，体现了对新能源产业的支持。
• 英国光伏发展：英国政府预计到2020年太阳能发电产能可达20GW，公众对光伏接受度高，将推动其光伏发展战略。
• 美国简化流程：美国能源部启动“屋顶太阳能挑战”第二轮，旨在减少繁文缛节，提升部署效率。
• 储能技术应用：北京石景山热电厂2MW锂离子电池储能调频系统投入运行，标志着中国首个兆瓦级储能调频项目落地。
• 配网投资进展：广西电网投资18亿元解决配网“卡脖子”问题，提升农村供电质量。
• 重庆分布式电源项目：重庆首个工业分布式资源综合利用电源项目成功并网，具有示范意义。

4. 上市公司公告

• 长高集团：中标国家电网隔离开关项目，金额约7,386.37万元，占公司2012年营收的17.99%。
• 三星电气：中标国家电网电能表及用电信息采集设备项目，中标金额约10,860.40万元。
• 金利华电：预中标玻璃绝缘子项目，金额约3,215.46万元，占公司2012年营收的22.16%。
• 浩宁达：中标电能表项目，预计金额约6,288.97万元，占公司2012年营收的10.30%。
• 林洋电子：预中标电能表项目，预计金额约8,739万元，对2014年业绩有积极影响。
• 北京科锐：在11个省份中标配网设备项目，预计中标金额约1.65亿元，占公司2012年营收的14.68%。

投资建议

• 光伏板块：看好山东等地出台的上网电价政策，以及年底日本、英国的抢装预期，预计产业链价格将上涨，尤其关注多晶硅价格走势，特变电工受益显著。
• 电力设备板块：建议关注电网改革政策动向，特别是输配分离和国网分拆，预计明年配网投资将增加，相关公司有望受益。
• 主题投资机会：三中全会期间可能出台相关电网改革政策，带来主题性投资机会。

结语

综上所述，本周新能源与电力设备行业政策与市场动态显示，光伏产业在政策支持下继续发展，同时面临海外市场的价格调整压力。电力设备行业则受益于智能电网与配网投资的政策导向，具备良好的投资前景。建议投资者密切关注政策变化及产业链价格走势，把握相关公司的投资机会。