20260422-宏源期货-铁矿石早报_1页_278kb

宏源期货铁矿石早报总结（2026/4/22）

核心内容

本次铁矿石早报聚焦于期货与现货价格走势、库存变化、进口利润、市场供需逻辑及交易策略等方面，为市场参与者提供近期行情分析与展望。

主要观点

1. 期货价格与涨跌情况

• I2701：2026-04-21收于767.0元/吨，较前一交易日下跌1.0元。
• I2605：2026-04-21收于809.0元/吨，较前一交易日下跌3.5元。
• I2609：2026-04-21收于784.0元/吨，较前一交易日下跌2.5元。
• 5-9价差：为23.5元，较前一交易日有所扩大。

2. 现货价格与基差

• 青岛港PB粉：2026-04-21价格为776元/吨，较前一交易日下跌3元；折标准品价格为807元/吨。
• 纽曼粉：作为最优交割品，2026-04-21折厂库价格为789元/吨。
• 基差情况：
  • 01基差：22元，较前一交易日下降20元，基差率2.80%。
  • 05基差：-20元，较前一交易日下降24元，基差率-25.2%。
  • 09基差：5元，较前一交易日下降21元，基差率0.65%。

3. 现货品种差

• 金布巴粉-超特粉：2026-04-21为74元，较前一交易日上涨2元。
• PB粉-金布巴粉：2026-04-21为47元，较前一交易日上涨2元。
• BRBF-金布巴粉：2026-04-21为86元，较前一交易日持平。
• SSFG-金布巴粉：2026-04-21为18元，较前一交易日上涨3元。
• 球团溢价：2026-04-21为17.4元，较前一交易日持平。
• 块矿溢价：2026-04-21为0.16元，较前一交易日持平。

4. 进口利润与掉期结算

• 卡粉进口利润：2026-04-21为-22元，较前一交易日下降48元。
• SGX掉期结算：2026-04-21为107.28元，较前一交易日上涨0.58元。
• Mysteel 65%指数：2026-04-21为124.6元，较前一交易日上涨0.04元。
• Mysteel 62%指数：2026-04-21为108.6元，较前一交易日上涨0.07元。
• BCI: 西澳-青岛：2026-04-21为13.61元，较前一交易日上涨0.01元。
• BCI: 图巴朗-青岛：2026-04-21为33.71元，较前一交易日上涨1.04元。

5. 库存与发运数据

• 总库存：2026-04-17为16748万吨，较2026-04-10减少233万吨。
• 澳矿库存：2026-04-17为8474万吨，较2026-04-10减少48万吨。
• 巴西矿库存：2026-04-17为4645万吨，较2026-04-10减少136万吨。
• 贸易商库存：2026-04-17为11062万吨，较2026-04-10减少179万吨。
• 发运数据：
  • 澳洲发全球：2026-04-17为2449万吨，较2026-04-10减少178万吨。
  • 巴西发运量：2026-04-17为695万吨，较2026-04-10减少66万吨。
  • 澳洲发运量：2026-04-17为1754万吨，较2026-04-10减少112万吨。
  • 疏港量：2026-04-17为321.2万吨，较2026-04-10增加6.6万吨。
• 到港量：2026-04-17为2314.3万吨，较2026-04-10增加280.6万吨。

6. 需求与供应信息

• 全国主港铁矿石成交：4月21日为70.82万吨，环比下降13.6%。
• 建筑钢材成交：4月21日为11.42万吨，环比下降21%。
• 江苏扬钢高炉检修：影响螺纹钢产量约9万吨，预计持续15天。
• 水泥熟料窑线运转率：8月21日为54.27%，同比下降11.11个百分点。
• 中国钢筋产量：3月为1541.5万吨，同比下降17.4%；1-3月累计产量为4231.9万吨，同比下降12.3%。

关键信息

• 现货市场成交环比下降，价格小幅松动。
• 铁矿石供应保持平稳，但需求端受多重因素影响，存在不确定性。
• 期货市场呈现震荡走势，5-9价差扩大。
• 高库存背景下，去库压力可能成为制约价格上行的关键因素。
• 需关注钢厂复产强度、铁水产量恢复节奏及终端需求变化。

交易策略

• 当前市场走势为震荡，建议投资者控制风险，谨慎操作。

多空逻辑

• 多头逻辑：吨钢利润尚可，铁水维持高位波动，美伊谈判推动成本上升，二季度或有阶段性去库预期，对矿价形成支撑。
• 空头逻辑：高库存背景下，去库压力可能抑制价格上行空间，需警惕需求不及预期带来的下行风险。

免责声明

本报告所依据信息来源于公开资料，不保证其准确性或完整性，仅作为参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。