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全球商品研究·农产品油脂日度报告 2024年8月16日

内容提要

现货方面，张家港棕榈油现货价报7560元/吨（-10），广东棕榈油现货价报7510元/吨（-10），张家港豆油现货价报7510元/吨（+100），广州豆油现货价报7730元/吨（+100）。油脂市场受美豆企稳带动，价格小幅反弹。短期影响因素逐步消化后，市场重新回归基本面逻辑。

棕榈油市场分析
国际市场方面，马棕8月1日至15日出口量环比下降17%-20%，市场预期出口趋于疲软，叠加马棕库存或有累库迹象，供应压力略有缓解。印尼宣布逐步过渡至B40生物燃料标准后，棕榈油消费量或增至1600万千升，长期需求增长或将缓解供应过剩预期。国内棕榈油供需相对偏弱，库存虽有增加趋势，但外盘支撑力度减弱，棕榈油整体价格延续震荡运行。

豆油市场分析
豆油价格同样呈现反弹态势。美国加州拟限制生物柴油中豆油掺兑比例，短期需求预期不明朗，压制价格空间；但国内四季度豆油进入消费旺季，需求预期向好。供应端仍显宽松，豆油短期继续维持偏弱走势，但仍存在边际转强迹象。

风险因素

• 马来西亚棕榈油产量超出预期修复进度。
• 印尼及马来西亚以外地区棕榈油需求集中释放。
• 市场预期中美经贸关系变化对大宗商品价格产生扰动。

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