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文档总结：格林大华期货研究院玉米、生猪、鸡蛋品种分析

核心内容概述

本报告由格林大华期货研究院研究员张晓君撰写，发布于2025年3月12日。报告围绕玉米、生猪、鸡蛋三个农产品期货品种，分析了近期市场行情、重要资讯、市场逻辑及交易策略，旨在为投资者提供参考。

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一、玉米

推荐方向

• 偏多

行情复盘

• CBOT玉米期货：USDA报告调低全球期末库存，美玉米价格较上月持平，隔夜冲高回落，主力合约日跌幅0.58%。
• 连盘玉米期货：夜盘窄幅震荡，主力合约涨跌0%，收于2320元/吨。

重要资讯

1. 港口价格稳中有涨，鲅鱼圈和锦州港收购价分别上涨10-15元/吨。
2. 中储粮3月11日举行玉米竞价采购与销售交易，成交率分别为41%和57%。
3. WIND数据显示，山东地区小麦-玉米价差为140元/吨，较前一日持平。

市场逻辑

• 短期：基层售粮进度超七成，随着气温回升和新作播种临近，售粮有望加快，关注下游备货力度。
• 中期：进口谷物缩量与替代减量，国内供给宽松格局将趋紧，关注定向稻谷及进口玉米拍卖启动时间。
• 长期：国内玉米仍以进口替代和种植成本为主要定价逻辑，政策导向是关键。

交易策略

• 长线维持区间交易思路。
• 中线维持低多策略不变。
• 短线关注2300-2310支撑位，预期进一步上移至2350元/吨。

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二、生猪

推荐方向

• 偏空

行情复盘

• 生猪期货近强远弱，LH2505合约日涨幅1.57%，收于13945元/吨；LH2507合约日涨幅1.24%，收于13440元/吨；LH2509合约日跌幅0.11%，收于14050元/吨。

重要资讯

1. 全国生猪均价14.81元/公斤，较前一日上涨0.09元/公斤。
2. 1月全国中大猪存栏同比增加1.1%，新生仔猪同比增加2.5%。
3. 2025年1月能繁母猪存栏4062万头，为正常保有量的104.1%。
4. 生猪肥标价差收窄至0.35元/斤。
5. 3月6日生猪周度出栏均重为124.44公斤，环比增加0.44公斤。
6. 生猪期货增减仓单0张，共856张。
7. 2月CPI同比下降0.7%，主要因春节错月影响。

市场逻辑

• 短期：市场阶段性供强需弱，二育低价进场预期仍存，支撑与压力并存，猪价维持在14-15元/公斤区间。
• 中期：新生仔猪数量仍处高位，预计上半年生猪供给压力持续，关注出栏体重与二育节奏。
• 长期：能繁母猪存栏高于正常水平，生产效率提升，若无疫病影响，全年生猪产能将持续兑现。

交易策略

• 现货跌幅不及预期，近月合约向上修复贴水，等待向上承压后的波段高空机会。
• 2505合约压力上移至13400-13500元/吨，下方支撑13000元/吨。
• 2507合约上沿压力13400-13500元/吨，下方支撑关注13200元/吨。
• 2509合约仍处于区间运行，上方压力关注14100-14200元/吨，下方支撑关注13800-13900元/吨。

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三、鸡蛋

推荐方向

• 偏空

行情复盘

• 鸡蛋期货短线震荡，JD2505合约日跌幅0.73%，收于3138元/500kg。

重要资讯

1. 全国鸡蛋价格稳跌为主，主产区均价3.3元/斤，主销区均价3.67元/斤。
2. 生产及流通环节库存水平略有增加，分别为1.2天和1.27天。
3. 老母鸡均价5.38元/斤，较前一日下跌0.02元/斤。
4. 卓创资讯数据显示，2月全国在产蛋鸡存栏量13.06亿只，环比增幅1.32%，同比增幅7.05%，首次突破13亿只。
5. 3月在产蛋鸡存栏量理论值为13.13亿只，环比增幅0.54%。
6. 2月全国老母鸡出栏量5931万只，环比减幅21.37%。
7. 11日鸡蛋期货车板交割2张。

市场逻辑

• 当前多数地区供给稳定，库存略有增加，预计现货价格短期主线稳定、局部偏弱调整。
• 供给方面，补栏鸡苗与淘汰蛋鸡数据表明，3-6月在产蛋鸡存栏仍呈增加趋势。
• 现货价格走强，养殖利润恢复，淘汰意愿下降，二季度供给压力预期仍存，盘面合约定价预期下修。

交易策略

• 节后持续提示关注2505合约高空机会。
• 上方压力关注3350-3400元/500kg，已得到盘面验证。
• 压力下移至3250-3300元/500kg，若跌破3200元/500kg，则有望打开进一步下跌空间。
• 上周五盘面已跌破3200元/500kg，下方预期暂关注3100-3150元/500kg。

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风险提示

本报告基于公开资料整理，信息仅供参考，不构成投资建议。投资者应自行判断市场风险，格林大华期货有限公司不承担因依据本报告操作而导致的任何损失。