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华联国际控股有限公司（控股）有限公司2025中期报告总结

综合财务表现

截至2025年6月30日止6个月：

• 营业收入：7.35亿港元，同比下降16.4%，主要因牙买加糖业务产量下降及国际市场需求疲软。
• 期间亏损：1.31亿港元（未审计），显著扩大，主要由成本上升（尤其财务成本）、多业务分部亏损加剧所致。
• 每股基本亏损：0.34港仙，同比下降22.9%。

业务分部分析

1. 食用糖及乙醇业务

   • 牙买加甘蔗及制糖业务：
     • 产量减少（原糖/糖蜜分别减少约13.7%/12.1%）与暴雨及政策因素相关。
     • 售价上涨未能完全抵消销量下滑，毛利率仅微升0.5个百分点。
   • 乙醇业务：贝宁项目进展停滞，尚未恢复生产，贡献极低盈利。
   • 支援服务业务：因股东否决关联交易，本期内无外部客户收入。

2. 成本与开支情况

   • 财务成本：增加2600万港元，主要因外汇亏损上升及利息支出。
   • 行政费用：同比下降2100万港元，部分受益于去年重组影响。

财务与流动性风险

• 资本状况：股东权益亏损9.16亿港元，财务杠杆高，流动负债净额高达112.5亿港元，债务压力显著。
• 支撑措施：主要股东广垦糖业承诺提供延长债务支持及财务援助，尚需持续监控公司偿债能力。
• 持续经营风险：尽管盈利前景疲软，公司董事会通过现金流预测维持持续经营假设，但资产变现面临重大不确定性。

股东与治理事项

• 主要股东：广东农垦集团及其关联实体合计持股约62.52%，构成股权集中风险。
• 董事会变动：新增黄丽萍（执行董事）、马耀添、郑璟烨（独立董事）；前任吴丽文、陈传仁职位变动后，公司治理需关注后续成员合规性。
• 审计与披露：未审计财务报告已获董事会批准，审阅委员会认可原始数据准确性。

经营展望

短期财务压力大，部分依赖外部融资支持，但市场波动及政策依赖可能限制糖业复苏进程。乙醇项目进展仍待重大决策。整体财务资源紧张，需通过成本控制改善现金流状态。

注：以上摘自华联国际控股未审计中期报告，数据和观点可能受未审计限制。