20160612-中国银河-轻工制造行业周报_小市值次新股近期涨幅显著_推荐低估值成长白马及彩票主题性投资机会_28页_1mb

小市值次新股近期涨幅显著，推荐低估值成长白马及彩票主题性投资机会总结

核心内容

本周市场整体表现弱势，但小市值次新股和彩票主题性投资机会表现突出。分析师建议投资者关注低估值成长白马及具备长期发展潜力的行业龙头。

主要观点

1. 小市值次新股与彩票主题性机会

   • 6月份以来，小市值转型标的和次新股成为市场追逐热点，但资金快进快出特征明显。
   • 市场情绪改善推动了这些标的的上涨，但整体仍处于弱势行情。
   • 超额收益的关键在于安全底基础上的预期差，推荐稳健型投资者关注低估值成长白马。

2. 重点推荐标的

   • 劲嘉股份：预计2016年营收30.46亿元，净利润8.28亿元，PE为15.4倍，未来有较强的外延式并购预期。
   • 天音控股：作为彩票主题性机会龙头，通过收购掌信彩通，成为福彩、体彩终端机硬件及软件的重要供应商。
   • 晨鸣纸业：低估值龙头，增发有助于业务发展。
   • 齐心集团：预计2016年营收接近30亿元，净利润1亿元，未来有望拓展SaaS、云计算、大数据等业务。
   • 美盈森：历史外延利空已消化，2016年净利润预计增长100%以上，未来业绩有望持续增长。

3. 彩票行业投资逻辑

   • 欧洲杯即将开赛，有望引爆体育彩票销售。
   • 国家对互联网售彩进行整肃，为未来推出“互联网销售彩票管理系统”扫平障碍。
   • 美股500彩票网、港股亚博科技、华彩控股及A股天音控股、人民网、鸿博股份等是潜在的互联网彩票B2B和B2C机会标的。

4. 行业及上游数据

   • 造纸业：溶解浆内盘价格微升，纸张价格总体稳定。
   • 家具：5月份出口金额增速下降9.9%，但文娱用品涨幅较大。
   • 金银珠宝业：国内外黄金、白银价格全线上涨。
   • 文娱行业：5月文具玩具出口金额累计同比上升11%，4月彩票销售同比增6.98%。
   • 商品房：销售面积、金额同比上升，新开工面积增加。
   • 卷烟：4月产量同比下降11.1%，但行业整体利税增长。
   • 软饮料：4月产量微降，累计同比仍为正。

关键信息

重点推荐标的详情

重要公告及行业动态

1. 包装印刷造纸

   • 岳阳林纸：发布2015年度非公开发行A股股票预案。
   • 帝龙新材：拟收购苏州美生元信息科技100%股权，支付交易对价34亿元。

2. 家具及其他家用轻工

   • 升达林业：非公开发行股份，募集资金用于清洁能源项目。

3. 美妆珠宝

   • 东方金钰：发布第一期员工持股计划，资金总额上限为6,660万元。

4. 文娱用品

   • 齐心集团：全资子公司拟筹划员工持股计划。

下周股东大会提醒

• 民丰特纸（2016-6-13）
• 凯恩股份（2016-6-15）
• 上海绿新（2016-6-15）
• 海鸥卫浴（2016-6-16）

解禁提醒

• 界龙实业（2016-6-13）
• 宝钢包装（2016-6-13）
• 海伦钢琴（2016-06-24）
• 德尔未来（2016-06-27）
• 四通股份（2016-07-01）
• 喜临门（2016-07-18）

结构清晰总结

一、小市值次新股近期涨幅显著

• 6月份以来，小市值转型标的和次新股成为市场热点，但资金快进快出特征明显。
• 市场整体弱势，但通过预期差可获取超额收益。

二、重点推荐标的

• 劲嘉股份：烟标+智能包装+大健康三驾马车齐开动，传统业务与新兴领域共同推动发展。
• 天音控股：彩票主题性机会龙头，通过收购掌信彩通成为福彩、体彩终端机供应商。
• 晨鸣纸业：低估值龙头，增发有助于业务扩张。
• 齐心集团：预计2016年营收接近30亿元，净利润1亿元，未来有望拓展SaaS、云计算、大数据等业务。
• 美盈森：历史外延利空已消化，2016年净利润预计增长100%以上，未来业绩有望持续增长。

三、行业及上游数据

• 造纸业：溶解浆内盘价格微升，纸张价格总体稳定。
• 家具：5月份出口金额增速下降9.9%，文娱用品涨幅较大。
• 金银珠宝业：国内外黄金、白银价格全线上涨。
• 文娱行业：5月文具玩具出口金额累计同比上升11%，4月彩票销售同比增6.98%。
• 商品房：销售面积、金额同比上升，新开工面积增加。
• 卷烟：4月产量同比下降11.1%，但行业整体利税增长。
• 软饮料：4月产量微降，累计同比仍为正。

四、要闻采撷

• 家具行业：刺猬紫檀价格大幅上升，成本压力增加。
• 包装行业：Pack2Go Europe召开会议，讨论一次性包装和回收问题。
• 电子发票：央行计划在2-3年内取消纸质汇票，电子发票行业有望爆发式增长。

五、下周股东大会及解禁提醒

• 股东大会：民丰特纸、凯恩股份、上海绿新、海鸥卫浴。
• 解禁提醒：界龙实业、宝钢包装、海伦钢琴、德尔未来、四通股份、喜临门。

六、A股重点公司估值表

• 劲嘉股份：PE为15.4倍，预计2016年净利润增长10.0%。
• 天音控股：作为彩票主题性机会龙头，PE为395.50倍。
• 晨鸣纸业：PE为8.62倍，预计2016年净利润增长76.3%。
• 齐心集团：PE为58.05倍，预计2016年净利润增长544.9%。
• 美盈森：PE为44.45倍，预计2016年净利润增长108.1%。

七、分析师信息

• 马莉：轻工制造行业首席分析师，联系方式：(8610) 66568489，mali_yj@chinastock.com.cn，执业证书编号：S0130511020012。
• 郝帅：联系方式：(8610) 83571374，haoshuai@chinastock.com.cn。

八、相关研究

• 周报（第67周）：除了彩票，提醒包装类个股投资机会。
• 周报（第66周）：彩票行业主题性投资机会如期而至。
• 周报（第65周）：从欧洲杯即将开幕谈彩票行业的投资逻辑。
• 周报（第64周）：格局卡位型公司经过近期调整买点渐现。

九、插图目录

• 图1：本周市场涨跌幅
• 图2：年初至今市场涨跌幅
• 图3：轻工行业本周涨幅榜前五名
• 图4：轻工行业本周跌幅榜前五名
• 图5：轻工行业本月涨幅榜前五名
• 图6：轻工行业本月跌幅榜前五名
• 图7：轻工行业年度涨幅榜前五名
• 图8：轻工行业年度涨跌幅榜前五名
• 图9：包装纸市场价格
• 图10：包装纸市场价格近一年走势
• 图11：文化用纸价格走势
• 图12：文化用纸近一年价格走势
• 图13：国际纸浆价格（美元/吨）
• 图14：国内纸浆价格（元/吨）
• 图15：溶解浆内盘价格指数（元/吨）
• 图16：粘胶纤维市场价（元/吨）

十、表格目录

• 表1：公司股东大会提醒
• 表2：解禁提醒
• 表3：A股重点公司估值表（6月8日收盘价）