20240513-正信期货-沪铜期权周报_铜价料将高位震荡反复_备兑组合增厚收益_11页_1mb
报告摘要
- 铜价分析：上周铜价高位运行，重心略有回落，处于80000元/吨一线。预计短期铜价高位震荡反复，现货交投情绪一般，去库拐点不明确，但仓单库存增加导致现货贴水收敛。
- 宏观因素：制造业复苏力度偏弱，美国4月ISM PMI收缩，欧洲PMI深度收缩，中国制造业PMI仍持绿；通胀预期上升，美国5月通胀率预期超预期回升，美联储否认加息，可能年内降息。
- 期权策略：隐含波动率高位回落，建议持有铜期货多头的投资者卖出虚值看涨期权增厚收益，并择机做空波动率。
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