20251230-广发期货-_农产品_日报_9页_1mb

油脂及农产品期现日报总结

核心内容概述

本报告为广发期货发布的油脂及农产品期现日报，涵盖豆油、棕榈油、菜籽油、棉花、白糖、红枣、苹果、玉米、豆粕、菜粕、大豆、生猪及鸡蛋等主要农产品的期货与现货市场数据、价差变化、库存情况及市场观点分析。报告主要分析各品种的短期走势及中长期影响因素，为投资者提供参考。

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主要观点与关键信息

豆油

• 期货价格：Y2605合约报7818元/吨，较前值下跌18元，跌幅0.23%。
• 现货价格：江苏一级豆油现价8390元/吨，与期价基差为572元，较前值上涨18元，涨幅3.25%。
• 市场分析：国内豆油工厂库存减少，但需求有限，多空并存格局不变；美国豆油生物柴油政策不确定，南美大豆即将上市，短期波动空间不大，主力合约窄幅震荡。

棕榈油

• 期货价格：P2605合约报8512元/吨，较前值下跌56元，跌幅0.65%。
• 现货价格：广东24度棕榈油现价8490元/吨，较前值下跌20元，跌幅0.24%。
• 市场分析：受月末库存增长担忧及马棕回落影响，棕榈油短线震荡趋弱；国内港口库存回升，对价格形成压力，需关注是否跌破8500元支撑位。

菜籽油

• 期货价格：01605合约报9040元/吨，较前值下跌6元，跌幅0.07%。
• 现货价格：江苏三级菜油现价9880元/吨，较前值上涨100元，涨幅1.02%。
• 市场分析：国内菜油库存持续下降，贸易商惜售情绪浓厚，带动基差报价上涨；05合约基差上涨106元，涨幅14.44%。短期关注05合约能否突破9200元压力位，但不宜过度看涨。

棉花

• 期货价格：棉花2605报14435元/吨，较前值下跌100元，跌幅0.69%；棉花2601报14470元/吨，跌幅0.65%。
• 现货价格：新疆到厂价3128B为15385元/吨，上涨267元，涨幅1.77%；CC Index为15541元/吨，上涨224元，涨幅1.46%。
• 市场分析：ICE美棉小幅下跌，短期震荡；国内棉花市场缺乏利空，下游被动涨价，整体出货一般，但压力尚可。短期或稳中偏强震荡，长期因新疆种植面积预期下降而偏乐观。

白糖

• 期货价格：白糖2601报5265元/吨，下跌29元，跌幅0.55%；白糖2605报5253元/吨，下跌32元，跌幅0.61%。
• 现货价格：南宁现货价5360元/吨，下跌20元，跌幅0.37%；昆明现货价5220元/吨，下跌35元，跌幅0.67%。
• 市场分析：ICE原糖上涨，但上涨空间受限；巴西榨季进入去库阶段，对原糖影响减弱，市场焦点转向北半球。国内现货涨价带动成交放量，但供应压力仍存，关注5300元阻力位。

红枣

• 期货价格：红枣2601报9065元/吨，上涨105元，涨幅1.17%；红枣2605报8970元/吨，下跌10元，跌幅0.11%。
• 现货价格：沧州特级现货价9580元/吨，下跌30元，跌幅0.31%；沧州一级现货价8300元/吨，下跌100元，跌幅1.19%。
• 市场分析：期货盘面超跌后反弹，但现货市场成交氛围不浓，新货上市偏晚，市场购货意愿不强。操作上建议反弹空。

苹果

• 期货价格：苹果2605报9163元/吨，下跌84元，跌幅0.91%。
• 现货价格：河南现货价12450元/吨，上涨400元，涨幅3.33%；山东现货价12550元/吨，上涨550元，涨幅4.58%。
• 市场分析：受弱现实影响，盘面减仓回落；销区到货减少，好果量少价高，市场整体成交氛围不浓。短期关注实际去库进度，春节后价格或承压。

玉米

• 期货价格：玉米2603报2249元/吨，上涨27元，涨幅1.22%；锦州港平舱价2330元/吨，上涨30元，涨幅1.30%。
• 现货价格：长春现货价2570元/吨，持平；潍坊现货价2800元/吨，持平。
• 市场分析：期货价格上涨提振基层挺价情绪，但供应压力仍存，下游利润收缩对高价接受不畅，上涨持续性受限。关注基层售粮心态及政策投放。

豆粕 & 菜粕

• 豆粕：M2605报2774元/吨，下跌16元，跌幅0.57%；现货基差报价为m2605+270元，与前值持平。
• 菜粕：RM2605报2387元/吨，下跌4元，跌幅0.17%；现货基差报价为RM2605+93元，涨幅17.72%。
• 市场分析：美豆维持底部震荡，南美丰产压制上方空间；国内豆粕下方空间有限，短期震荡，谨慎操作；菜粕市场情绪偏多，关注05合约走势。

大豆

• 期货价格：豆一主力合约报4156元/吨，上涨28元，涨幅0.68%；豆二主力合约报3483元/吨，下跌8元，跌幅0.23%。
• 现货价格：哈尔滨大豆现价3940元/吨，持平；江苏进口大豆现价3950元/吨，持平。
• 市场分析：美豆底部震荡，成本支撑下下方空间有限；国内现货宽松格局延续，远月合同成交回暖，市场通过远期合同保证货源。

生猪

• 期货价格：生猪2605报12150元/吨，上涨60元，涨幅0.50%；生猪2603报11715元/吨，上涨70元，涨幅0.60%。
• 现货价格：河南现货价12450元/吨，上涨400元，涨幅3.33%；山东现货价12550元/吨，上涨550元，涨幅4.58%。
• 市场分析：现货价格偏强调整，季节性腌腊需求支撑行情；春节较晚，出栏周期拉长，阶段性控量支撑；关注春节后市场及年后出栏前置可能。

鸡蛋

• 期货价格：鸡蛋01合约报3068元/吨，下跌42元，跌幅1.35%；鸡蛋02合约报2941元/吨，下跌16元，跌幅0.54%。
• 现货价格：产区价格2.99元/斤，上涨0.12元，涨幅4.09%；淘汰鸡价格3.87元/斤，下跌0.08元，跌幅2.03%。
• 市场分析：供应端新开产蛋鸡偏少，淘汰鸡受蛋价弱势影响略有增加，但预计节后出栏量将减少；需求端节前以清库为主，节后消费未明显改善，价格或承压。

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价差与库存分析

豆油跨期价差

• 05-09价差102元，较前值上涨6元，涨幅6.25%。

棕榈油跨期价差

• 05-09价差106元，较前值下跌14元，跌幅11.67%。

菜籽油跨期价差

• 05-09价差43元，较前值上涨11元，涨幅34.38%。

豆棕价差

• 现货价差-100元，较前值上涨20元，涨幅16.67%。
• 05合约价差-694元，较前值上涨38元，涨幅5.19%。

菜豆油价差

• 现货价差1490元，较前值上涨100元，涨幅7.19%。
• 05合约价差1222元，较前值上涨12元，涨幅0.99%。

棉花价差

• 5-1价差-35元，较前值下跌5元，跌幅16.67%。

玉米与淀粉价差

• 淀粉-玉米03价差286元，较前值下跌6元，跌幅2.05%。
• 玉米3-5价差-25元，较前值上涨10元，涨幅28.57%。

库存变化

• 豆油：仓单保持不变，28264张。
• 棕榈油：仓单保持260张。
• 菜籽油：仓单保持3456张。
• 棉花：商业库存上升66.54万吨，工业库存上升4.43万吨。
• 白糖：工业库存下降5.59万吨，广西工业库存下降18.29万吨。
• 红枣：仓单增加79张，有效预报减少39张。
• 玉米：仓单下降12055张，跌幅23.43%。
• 生猪：仓单增加150张，涨幅17.38%。
• 鸡蛋：无明显库存变化，关注节后出库情况。

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总结

各农产品市场整体呈现震荡格局，部分品种（如豆油、菜籽油、红枣、生猪）因供应端变化或需求支撑出现小幅波动，但多数品种仍受供应压力或政策因素制约，上涨动能不足。市场情绪整体偏谨慎，操作建议以观望为主，关注节后需求变化及政策影响。