机械设备行业：高端制造，物联网行业周报，MacBee能否成为全国物联网主流通信协议-200314_18页__829kb

物联网行业周报（20200314）总结

核心内容

本周A股主要指数大幅下跌，物联网板块整体表现一般，但仍有部分个股表现突出。其中，泛在电力物联网和车联网板块涨幅居前，而传感器板块跌幅较大，主要受半导体板块拖累。川财证券认为，未来5-10年物联网行业将持续发展，建议持续配置传输层的射频模组和通信模组板块，逢低关注感知层的传感器和MCU板块，以及平台和应用层的工业互联网和泛在电力物联网板块。

主要观点

1. 物联网发展阶段
   当前中国物联网处于基础设施构建启动的第一阶段，感知、传输和终端硬件制造是产业链投资的重心。随着LPWAN和5G基础网络建设的推进，连接数的爆发将为未来智能数据的爆发打下基础。

2. 投资逻辑与重点

   • 连接层（感知和传输硬件）：建议持续配置射频模组和通信模组板块。
   • 感知层（传感器和MCU）：应逢低关注和布局。
   • 平台和应用层：工业互联网和泛在电力物联网是重点，具有高市场渗透率和先发优势的标的值得关注。

3. 行业应用方向

   • 消费性物联网：聚焦智能家居、车联网等场景，具有清晰商业模式和高附加值。
   • 产业性物联网：主要应用于工业制造、能源管理等领域，是制造业转型升级的关键基础设施。
   • 管理性物联网：围绕智慧城市、公共事业等，结合大数据和云计算实现智能化管理。

4. 通信协议发展
   MacBee通信协议作为中国自主可控的物联网协议，具备价廉、可靠、大连接、极低功耗等优势，已获得国家大基金投资，有望成为国家标准。其是否能借助中国移动快速布局全国，仍需观察市场接受度。

关键信息

市场表现

• 上证综指下跌4.85%，沪深300下跌5.88%，创业板综下跌5.95%。
• 深圳物联网50指数下跌4.60%，板块跑赢上证综指0.24个百分点，跑赢创业板综1.35个百分点。
• 周涨幅前五的个股为：中能电气（+38.27%）、国脉科技（+35.56%）、高新兴（+16.43%）、大富科技（+15.56%）、宜通世纪（+14.50%）。
• 周跌幅前五的个股为：高德红外（-15.92%）、长盈精密（-15.14%）、比亚迪（-14.84%）、能科股份（-13.83%）、歌尔股份（-13.55%）。

行业动态

• MacBee协议由深圳市银河风云网络系统股份有限公司研发，具备不检测冲突、多信道、时间同步等功能，相比传统协议更具优势。
• 中国移动认可并推荐MacBee协议，其有望成为国家标准，推动其在全国范围内的应用。

相关标的

• 感知层：士兰微、歌尔股份、中颖电子、汉威科技、耐威科技、远望谷、高新兴、苏州固锝。
• 传输层：硕贝德、移为通信、日海智能、广和通、紫光国微、大富科技、武汉凡谷。
• 平台和应用层：宝信软件、用友网络、国电南瑞、国网信通、金智科技、海兴电力、岷江水电。

风险提示

1. 产业政策推动和执行低于预期。
2. 市场风格变化可能引发板块估值中枢下行。
3. 科技板块存在系统性风险。

投资建议

• 短期策略：关注感知层的传感器和MCU板块，以及传输层的射频模组和通信模组。
• 中长期策略：重点布局工业互联网和泛在电力物联网，把握行业应用创新和平台发展机会。

图表与数据来源

• 图1：物联网的特性
• 图2：物联网的理论架构
• 图3：物联网产业链分层
• 图4：物联网产业链价值分布
• 图5：工业互联网平台产业体系
• 图6：泛在电力物联网建设大纲
• 图7、图8：物联网50指数近期走势
• 图9：主要指数和物联网指数本周表现
• 图10：物联网概念子版块本周表现
• 图11：机械板块个股涨跌幅前十

资料来源：Wind, 川财证券研究所