> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 玉米与玉米淀粉市场分析总结 ## 核心内容概述 本报告总结了玉米与玉米淀粉市场在期货、现货、外盘、上游、产业、下游及期权市场方面的最新数据和市场观点，涵盖了价格走势、持仓变化、库存情况、供需关系以及行业动态等多个维度。 --- ## 一、期货市场 ### 主要指标 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|------| | 期货收盘价（活跃合约）: 玉米 | 2396 | 1 | | 期货收盘价（活跃合约）: 玉米淀粉 | 2723 | 5 | | 玉米月间价差（5-9） | -19 | 0 | | 玉米淀粉月间价差（5-7） | 0 | 2 | | 期货持仓量（活跃合约）: 黄玉米 | 1411150 | 26862 | | 期货持仓量（活跃合约）: 玉米淀粉 | 250426 | -6568 | | 期货前20名持仓: 净买单量: 玉米 | -268733 | -18165 | | 期货前20名持仓: 净买单量: 玉米淀粉 | -15884 | -1946 | | 注册仓单量: 黄玉米 | 76073 | 950 | | 注册仓单量: 玉米淀粉 | 6560 | 0 | | 主力合约CS-C价差 | 319 | 2 | ### 主要观点 - 玉米期货价格整体偏强，收盘价上涨1元/吨，市场情绪偏稳。 - 玉米淀粉期货价格强势上涨5元/吨，月间价差有所扩大。 - 玉米持仓量显著增加，玉米淀粉持仓量小幅下降。 - 净买单量持续为负，显示市场以空头为主。 - 注册仓单量有所增长，反映市场供应预期偏强。 - 主力合约价差小幅上涨，显示市场对玉米淀粉的支撑较强。 --- ## 二、外盘市场 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|------| | 期货收盘价（活跃合约）: CBOT玉米 | 460.5 | 6.75 | | CBOT玉米总持仓（周） | 1617461 | -38674 | | CBOT玉米非商业净多头持仓（周） | 90059 | 81231 | ### 主要观点 - CBOT玉米期货价格小幅上涨6.75美分/蒲式耳，市场情绪偏稳。 - 外盘玉米总持仓减少，显示市场参与者趋于谨慎。 - 非商业净多头持仓增加，表明投机资金对玉米市场看涨情绪升温。 --- ## 三、现货市场 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|------| | 现金价: 玉米: 平均价（日） | 2440.39 | 0.98 | | 平舱价: 玉米: 锦州港（日） | 2420 | 0 | | 进口玉米: CIF价格（日） | 2037.12 | 35.82 | | 进口玉米: 国际运费（日） | 58 | 5 | | 现金价: 玉米淀粉: 长春（日） | 2800 | 0 | | 现金价: 玉米淀粉: 潍坊（日） | 2980 | 0 | | 现金价: 玉米淀粉: 石家庄（日） | 2960 | 0 | | 玉米主力合约基差 | 44.39 | -0.02 | | 玉米淀粉主力合约基差 | 82 | -12 | | 山东淀粉与玉米价差（周） | 490 | 40 | | 木薯淀粉与玉米淀粉价差（周） | 657 | 26 | | 玉米淀粉与30粉价差（日） | -97 | -38 | ### 主要观点 - 玉米现货价格小幅上涨，市场整体偏稳。 - 玉米淀粉现货价格维持高位，区域价差有所扩大。 - 玉米基差小幅下降，玉米淀粉基差也有所下滑。 - 山东地区淀粉与玉米价差拉大，显示玉米淀粉加工利润上升。 - 木薯淀粉与玉米淀粉价差扩大，可能对玉米淀粉需求形成一定压力。 - 玉米淀粉加工利润区域分化明显，山东为22元/吨，河北为114元/吨，吉林为14元/吨。 --- ## 四、上游情况 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|------| | 玉米产量预测（美国） | 432.34 | 6.81 | | 玉米播种面积预测（美国） | 36.93 | 0.49 | | 玉米产量预测（巴西） | 131 | 0 | | 玉米播种面积预测（巴西） | 22.6 | 0 | | 玉米产量预测（阿根廷） | 53 | 0 | | 玉米播种面积预测（阿根廷） | 7.5 | 0 | | 玉米产量预测（中国） | 301.24 | 6.24 | | 玉米播种面积预测（中国） | 44.96 | 0.66 | | 玉米产量预测（乌克兰） | 29 | 0 | ### 主要观点 - 全球玉米产量预测上调，显示市场对供应的预期增强。 - 美国玉米产量和播种面积均有所增长，巴西、阿根廷产量稳定。 - 中国玉米产量预计增长6.24%，播种面积小幅增加。 - 乌克兰玉米产量稳定，未出现明显变化。 --- ## 五、产业情况 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|------| | 玉米库存（南方港口） | 89.2 | 11.6 | | 玉米库存（北方港口） | 200 | -21 | | 深加工玉米库存量 | 343.7 | -41.5 | | 淀粉企业周度库存 | 120.9 | -1 | | 进口数量: 玉米（当月） | 80 | 24 | | 出口数量: 玉米淀粉（当月） | 16.74 | -0.2 | ### 主要观点 - 玉米库存南方港口小幅增加，北方港口库存减少。 - 深加工玉米库存持续消耗，企业积极补库。 - 淀粉企业库存略有下降，但月度库存仍有所增长。 - 玉米进口量上升，出口量小幅下降，显示国内需求偏强。 --- ## 六、下游情况 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|------| | 产量: 饲料（当月） | 3008.6 | 30.7 | | 样本饲料玉米库存天数 | 30.25 | -1.04 | | 深加工玉米消费量 | 121.95 | 9.46 | | 酒精企业开机率 | 54.08 | -0.38 | | 淀粉企业开机率 | 55.73 | 1.21 | ### 主要观点 - 饲料产量小幅上升，显示需求稳定。 - 饲料玉米库存天数小幅下降，企业补库需求仍在。 - 深加工玉米消费量增加，显示工业需求偏强。 - 淀粉企业开机率回升，供应端压力有所缓解。 --- ## 七、期权市场 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|------| | 历史波动率: 20日: 玉米 | 7.21 | 0.07 | | 历史波动率: 60日: 玉米 | 7.45 | 0.03 | | 平值看涨期权隐含波动率: 玉米 | 14.81 | 0.95 | | 平值看跌期权隐含波动率: 玉米 | 13.86 | -2.45 | ### 主要观点 - 玉米历史波动率小幅上升，市场波动性增强。 - 平值看涨期权隐含波动率上升，市场看涨情绪升温。 - 平值看跌期权隐含波动率下降，市场看跌情绪减弱。 --- ## 八、行业消息 1. **全球玉米产量**：联合国粮农组织（FAO）预测2025年全球谷物产量将达30.29亿吨，同比增长5.6%。 2. **中东战争影响**：美伊冲突加剧，国际油价上涨，推升运费，对玉米市场价格形成支撑。 --- ## 重点关注 - **周四、周五**：Mysteel玉米周度消耗及淀粉企业开机、库存情况。 --- ## 九、研究员信息 - **研究员**：许方莉 - **期货从业资格号**：F3073708 - **期货投资咨询证书号**：Z0017638 --- **免责声明**：本报告数据来源第三方，仅作参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。