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科網股季績勝預期 留意阿里巴巴、百度

核心內容概述

近期港股受外圍市場走勢及中概股表現影響，出現積極跡象。科網股季報表現優於預期，特別是阿里巴巴和百度，為市場注入信心。同時，內地穩增長政策及疫情緩和預期也對市場情緒產生正面影響。然而，恒指及恒生科技指數在週內表現偏弱，顯示市場仍存在一定的不確定性。市場對618網購節的消費熱度有期待，預計港股將偏強走勢。

主要觀點

• 科網股表現優異：阿里巴巴和百度首季財報表現優於預期，帶動中概股整體上漲，預期港股將受此影響跟進。
• 市場情緒改善：美國聯邦儲備系統會議紀要顯示政策靈活性，美股大幅上漲，提振港股走勢。
• 疫情後經濟復常：上海、北京疫情向好，市場對社會及經濟復常抱有憧憬，有利於消費及產業鏈恢復。
• 恒指走勢：恒指受期指結算影響，出現震蕩走勢，但預計將上試20800-21000區間。
• 科技股分化：部分科技股如小米、網易表現強勢，而阿里巴巴表現較弱，需關注其承接力。

科網股詳情

阿里巴巴(09988)

• 截至3月底財季收入增長9%，經調整盈利下跌24%，均優於預期。
• 年度活躍消費者達13.1億，其中中國市場突破10億，同比淨增1.13億。
• 不會對新財年提供指引，因疫情不確定性。
• 隔夜美股時段大漲逾14%，預計港股高開。

百度(09888)

• 首季營收同比增長1%，經調整利潤38.8億元人民幣。
• 集度汽車將於下半年接受訂單，預計2023年開始交付。
• 百度App MAU達6.32億，日登錄用戶數達83%。
• 隔夜美股時段大漲逾14%，預計港股高開。

宝尊電商-SW(09991)

• 首季GMV為169.98億元人民幣，按年升28.4%。
• 總淨營收為19.84億元人民幣，按年減少1.8%。

市場表現總覽

指數	收市價	最高	最低	升跌	升跌(%)
恒生指數	20,116	20,272	19,891	-55	-0.27
恒生科技指數	4,034	4,063	3,961	-10	-0.24
上海綜合指數	3,123	3,133	3,079	16	0.50
深圳綜合指數	11,207	11,276	10,985	64	0.57
道瓊斯工業平均指數	32,637	32,774	32,248	517	1.61
納斯達克綜合指數	11,741	11,797	11,406	306	2.68
標普500指數	4,058	4,075	3,985	79	1.99
德國DAX指數	14,231	14,254	14,025	223	1.59
日經225指數	26,605	26,899	26,598	-73	-0.27
VIX恐慌指數	27.5	28.5	27.1	-0.9	-3.07
紐約油價	114.1	114.8	110.3	3.8	3.41
黃金	1,850.6	1,854.4	1,841.3	-2.8	-0.15

股份評析

赣鋒鋰業(1772.HK)

• 受惠鋰需求：因上海加快復工，帶動汽車製造業恢復，鋰需求仍旺盛。
• 項目擴張：計劃投資20億元建設年產5萬噸鋰電新能源材料項目，一期為2.5萬噸。
• 業績表現：首季淨利潤達35.25億元，按年增加6.4倍；純利按年大增9.56倍至31.03億元。
• 現金流改善：經營活動現金流由負數轉正，達11.35億元。
• 估值吸引：預期市盈率約10倍，現價HK$100.8，建議候HK$94吸納，暫上望HK$120，跌破HK$78.6止蝕。

企業及金融市場動態

• 阿里巴巴：首季收入增長9%，經調整盈利跌24%，年度活躍消費者增至13.1億。
• 百度：首季營收增長1%，經調整利潤38.8億元人民幣，集度汽車將於下半年接受訂單。
• 寶尊電商：首季GMV為169.98億元人民幣，按年升28.4%。
• 李氏大藥廠：首季純利2030.7萬港元，同比下降50.5%。
• 協鑫科技：主要股東增持2494.4萬股，總計約6700萬港元。
• 佳源國際控股：擬出售佳源服務73.56%股權，今日復牌。
• 中國心連心化肥：擬建設化肥及化工新材料項目。
• 國美零售：決定不進行建議股份合併。

中港通成交情況

滬港通成交前十

代號	股票名稱	買入金額 (人民幣)	賣出金額 (人民幣)	成交額 (人民幣)
600519	貴州茅台	677.5 百萬	973.6 百萬	1651.1 百萬
600036	招商銀行	509.4 百萬	330.2 百萬	839.6 百萬
601012	隆基綠能	335.4 百萬	502.7 百萬	838.1 百萬
600031	三一重工	540.7 百萬	291.8 百萬	832.5 百萬
600887	伊利股份	312.8 百萬	306 百萬	618.8 百萬
700	騰訊控股	707.7 百萬	437.6 百萬	1145.4 百萬
3690	美團-W	303.1 百萬	493.1 百萬	796.2 百萬
883	中國海洋石油	244.3 百萬	273 百萬	517.3 百萬
939	建設銀行	154.3 百萬	234.7 百萬	389.1 百萬
2333	長城汽車	223.3 百萬	110.8 百萬	334.1 百萬

深港通成交前十

代號	股票名稱	買入金額 (人民幣)	賣出金額 (人民幣)	成交額 (人民幣)
300750	宁德時代	801.2 百萬	1028.4 百萬	1829.5 百萬
2594:SZ	比亞迪	417.8 百萬	586.3 百萬	1004.1 百萬
300059	東方財富	437.2 百萬	313 百萬	750.1 百萬
858:SZ	五糧液	167.7 百萬	574.5 百萬	742.2 百萬
2475:SZ	立訊精密	418.9 百萬	285.3 百萬	704.2 百萬
3690	美團-W	686.8 百萬	540.2 百萬	1227 百萬
700	騰訊控股	671.1 百萬	438.8 百萬	1109.9 百萬
883	中國海油	596.9 百萬	97.6 百萬	694.5 百萬
2269	藥明生物	89 百萬	244.2 百萬	333.2 百萬
2331	李寧	179.2 百萬	99.9 百萬	279 百萬

最活躍成交股份

代號	股票名稱	收市價	變幅(%)	成交額
700	騰訊控股	334.2	0.06%	61.5億
9988	阿里巴巴-S-W	81.1	-1.52%	35.9億
2800	盈富基金	20.3	-0.39%	35.2億
3690	美團-W	158.6	-0.69%	34.8億
2828	恒生中國企業	69.82	-0.49%	23.9億
9999	網易-S	155.9	0.19%	17.5億
1024	快手-W	67.8	1.57%	16.1億
2331	李寧	50.75	0.20%	15.7億
883	中國海洋石油	11.6	1.58%	15億
9618	京東集團-S-W	197.4	-0.60%	14.7億

恆生指數成份股表現

代號	股票名稱	收市價 (港元)	升跌 (%)	成交量 (萬)	市盈率 (倍)
1	長和	55.10	0.92	293	6.3
2	中電控股	79.00	0.25	192	23.5
5	汇丰控股	51.20	0.49	2,199	11.2
6	電能實業	52.30	0.67	226	18.2
11	恒生銀行	137.50	0.07	69	18.8
12	恒基地產	32.55	0.00	209	12.0
16	新鴻基地產	95.50	0.10	276	9.8
17	新世界發展	29.25	-0.51	283	46.2
27	銀河娛樂	39.50	1.28	552	129.5
66	港鐵公司	43.60	0.46	387	28.3

中港AH股溢價指數表現

代號	股票名稱	H股收市價 (港元)	升跌 (%)	成交量 (萬)	市盈率 (倍)	息率 (%)	A股收市價 (港元)	H股相對A股 (%)
857	中國石油股份	4.04	0.50	8,213	6.2	6.49	6.25	-35.31
2628	中國人壽	11.50	0.35	1,057	7.4	6.68	28.31	-59.38
1658	郵儲銀行	5.99	0.50	2,072	6.2	4.18	6.25	-4.09
1211	比亞迪股份	263.80	1.00	534	N/A	0.07	333.99	-21.02
1088	中國神華	5.99	0.50	2,072	6.2	4.18	6.25	-4.09
2359	藥明康德	87.10	-1.86	189	42.0	0.42	102.65	-15.15
2202	萬科企業	17.58	0.46	390	7.7	8.54	21.43	-17.96
1772	赣鋒鋰業	100.80	2.44	332	15.0	0.36	141.22	-28.62

產業板塊表現

基建/弱美元/物流

代號	股票名稱	收市價 (港元)	升跌 (%)	成交量 (萬)	五日升跌 (%)	年初至今 (%)
3323	中國建材	9.77	0.83	1,984	2.30	2.2
3808	中國重汽	9.95	2.47	468	1.43	-17.1
1157	中聯重科	4.68	3.08	846	5.64	-4.7
1313	华润水泥	6.27	1.95	645	4.33	6.5
9618	京東集團	197.40	-0.60	749	-1.20	-26.2

能源/礦業/環保

代號	股票名稱	收市價 (港元)	升跌 (%)	成交量 (萬)	五日升跌 (%)	年初至今 (%)
883	中海油	11.60	1.58	13,046	7.21	44.5
347	鞍鋼股份	3.44	0.58	366	4.56	-0.9
358	江西銅業	12.24	0.16	302	2.34	-1.9
2600	中國鋁業	3.44	0.00	2,136	5.52	-20.2
836	华润电力	14.96	-1.84	1,396	-1.58	-42.7

中港房地產相關

代號	股票名稱	收市價 (港元)	升跌 (%)	成交量 (萬)	五日升跌 (%)	年初至今 (%)
2007	碧桂園	4.76	-2.66	2,653	-3.64	-31.2
6098	碧服務	27.50	-5.66	2,575	-11.43	-41.1
1109	華潤置地	34.55	-0.29	627	-1.29	5.3
960	龍湖集團	38.70	-0.51	272	-1.90	5.4
2202	萬科企業	17.58	0.46	390	-4.35	-3.1

消費/食品飲料/航運

代號	股票名稱	收市價 (港元)	升跌 (%)	成交量 (萬)	五日升跌 (%)	年初至今 (%)
2319	蒙牛乳業	38.10	-2.06	696	-1.93	-13.8
6690	海爾智家	26.05	0.19	686	0.39	-20.9
2331	李寧	50.75	0.20	3,132	-13.47	-40.5
2020	安踏體育	78.10	-0.83	1,111	-6.35	-33.0
151	中國旺旺	7.73	-0.39	551	7.36	8.0
322	康師傅控股	13.46	-1.03	270	3.38	-16.0
9633	農夫山泉	41.75	0.00	235	2.08	-18.9
1919	中遠海控	13.54	0.59	2,351	9.37	-10.4
1308	海豐國際	29.30	0.69	285	12.48	3.9

遊戲/電商/芯片/手機

代號	股票名稱	收市價 (港元)	升跌 (%)	成交量 (萬)	五日升跌 (%)	年初至今 (%)
700	騰訊控股	334.20	0.06	1,850	-2.22	-24.6
9999	網易	155.90	0.19	1,125	5.05	-1.0
9988	阿里巴巴	81.10	-1.52	4,452	-2.70	-31.8
9618	京東集團	197.40	-0.60	749	-1.20	-26.2
3690	美團-W	158.60	-0.69	2,218	-4.17	-29.6
522	ASM	67.80	-1.53	227	-9.60	-19.5
1810	小米集團	11.30	0.71	5,482	1.99	-40.2
2382	舜宇光學	112.00	0.36	564	2.38	-54.6
285	比亞迪電子	15.74	2.47	929	2.74	-44.9

新經濟

代號	股票名稱	收市價 (港元)	升跌 (%)	成交量 (萬)	五日升跌 (%)	年初至今 (%)
772	閘文集團	30.70	1.99	201	-2.85	-37.3
1024	快手	67.80	1.57	2,395	-0.07	-5.9
2013	微盟集團	4.06	-2.40	1,982	-5.36	-48.5
2400	心動公司	19.54	1.56	122	-5.38	-50.5
6060	眾安在線	26.20	-0.95	251	-2.42	-3.3
9626	哔哩哔哩	148.60	-2.24	219	-9.61	-58.6
9888	百度	115.70	0.17	439	-1.53	-20.0
20	商湯集團	4.77	-0.63	332	3.70	-13.3

熱門中概股表現

代號	股票名稱	收市價 (美元)	升跌 (%)	成交量 (萬)	五日升跌 (%)
PDD	拼多多	41.93	9.45	1,138.33	-4.94
BEKE	貝殼找房	11.73	4.92	1,631.14	-8.41
TAL	好未來	4.03	12.26	554.00	-1.98
LU	陸金所	5.95	-0.50	846.51	0.00
TME	騰訊音樂	4.06	8.56	2,713.87	4.03
FUTU	富途控股	34.82	10.72	312.10	4.78
VIPS	唯品會	8.98	7.16	641.40	-3.93
IQ	爱奇艺	3.91	9.22	2,985	4.03

總結

港股受科網股季績優於預期及內地政策利好影響，預計將偏強走勢。阿里巴巴和百度的表現尤為突出，帶動中概股走高。然而，恒指及恒生科技指數因期指結算及市場不確定性而震蕩。關注科網股的承接力及618網購節的消費表現。赣鋒鋰業因鋰需求旺盛及估值吸引，成為投資焦點。市場對經濟復常及社會恢復持樂觀態度，但需留意外資對港股的影響及政策變動。