20240521-甬兴证券-固态电池系列报告（1）_锂电周期将起_固态体系升级_24页_1mb

固态电池产业分析报告总结

1. 行业周期与需求

• 锂电池需求向好：预计2024年全球新能源汽车销量突破1800万辆，电动车渗透率超20%；储能市场新增装机74GW；智能手机等消费电子需求稳定。
• 价格下滑，产业复苏：电芯价格降至0.3元/Wh以下，碳酸锂价格持续低迷，2024年锂电池需求有望占比超70%。

2. 固态电池技术进展

• 产业化逐步落地：蔚来、智己、广汽等企业推出半固态或全固态电池解决方案。
• 技术路线：
  • 聚合物电解质：高安全性，但离子电导率低；
  • 氧化物电解质：空气稳定性强，但离子电导率不足硫化物；
  • 硫化物电解质：离子电导率高但化学稳定性差。

3. 成本与挑战

• 固态电解质成本远高于液态电池，例如硫化物LGPS高达695美元/kg，仍在降本关键期；
• 产业化推进仍有技术壁垒，需规模化生产带动成本下降，同时重视材料安全性和工艺成熟度。

4. 投资建议

• 电解质：关注上海洗霸（氧化物电解质）、金龙羽、冠盛股份；
• 正极材料：容百科技、当升科技；
• 负极材料：贝特瑞、杉杉股份、璞泰来、翔丰华。

5. 风险提示

• 原材料价格波动、锂电支持政策变化、固态电池产业化不及预期。