20251120-五矿期货-文字早评_19页_716kb

宏观背景：近期地缘政治紧张（如日本涉台言论），国内政策未变，国际形势包括荷兰暂停对半导体干预和内存价格上涨。美联储会议纪要显示鹰派倾向，可能推迟降息，影响全球市场。内存预计再上涨50%。

股指：基差比例显示轻微负向，科技成长仍是主线；策略建议逢低做多，市场情绪受热点轮动影响，政策支持未变。

国债：收益率升至历史高位，国库现金操作涉及大量资金；策略观点：需求复苏慢于预期，资金宽松，债市震荡修复，关注股债跷跷板。

贵金属：黄金涨0.53%，白银涨0.63%，美联储鹰派抬高降息预期，价格冲高回落；策略：建议逢低介入白银多单，参考区间903-982元/克（金）、11534-12639元/千克（银）。

有色金属：铜、铝、锌等价格波动，供应需平衡；策略：铜建议85600-87000元/吨区间交易，铝和锌偏弱，建议观望或短期操作；整体关注基本面和美联储货币政策。

能源化工与农产品：原油价格或筑底，甲醇、尿素震荡；农产品如生猪、鸡蛋价格稳定，策略涉及反弹抛空和需求预期。UNCTAD数据影响油脂和糖价，棕榈油库存去化支撑，建议震荡策略。

总体策略基调：市场处于政策真空期，短期情绪主导，逢低买入建议多见；需警惕美联储货币政策变化，关注数据如通胀和经济指标，风险包括海外不确定性和库存压力。