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农产品期货研究晨报总结 - 2023年8月3日

由国泰君安期货研究所发布

品种观点与策略

棕榈油

• 驱动因素：中国和印度进口需求较强，印尼出口意愿充足，产地供需双旺；国际油价和美豆走势待观察。
• 趋势：趋势强度0（中性），预计偏稳定，需跟随国际市场其他油料。

豆油

• 驱动因素：国内豆油供应充足，但9-10月到港量减少，基差支撑增强；美豆主产区天气改善，CBOT大豆波动减弱，短期偏弱。
• 策略：暂时观望，等待美豆产量确认。

豆粕/豆一

• 驱动因素：美豆收跌，天气和评级机构下调信用评级影响市场情绪；国内需求备货情绪较强。
• 策略：短期偏弱运行，M2401合约跟随美豆回调，建议谨慎操作。

玉米

• 驱动因素：现货市场购销清淡，基差表现宽幅；需关注新作产量和政策变化。
• 策略：区间震荡，暂无明确方向，等待新驱动。

白糖

• 驱动因素：基本面边际改善有限，巴西产糖量高；国内产量和消费预期稳定。
• 策略：SR2309合约支撑位6500元/吨，阻力位7000元/吨，区间震荡。

棉花

• 驱动因素：新棉减产预期持续，储备棉投放成交活跃；新年度产需缺口仍存，需等待8月USDA报告。
• 策略：中性趋势，逢回调做多，等待产量指引。

鸡蛋

• 驱动因素：下游备货情绪较浓，现货价格上涨；远期存栏增量预期压制短线情绪。
• 策略：短期强势，但在高位试空机会。

生猪

• 驱动因素：现货价格强势，但终端承压，基差升水盘面；需等待现货走势验证。
• 策略：谨慎为主，关注逢低做多或反套机会。

花生

• 驱动因素：现货库存消耗加速，新花生上市临近，价格偏强运行；预计新季花生价格衔接良好。
• 策略：震荡偏强，建议逢低做多，关注中秋节备货和产区天气。

市场整体环境

• 宏观关注点：天气事件、USDA月度供需报告、政策变化（如中国进口配额）。
• 建议：短期谨慎，等待美豆和加菜籽产量确认；中长期需关注库存、需求变化及全球供需差。