20230823-东证期货-综合晨报_美联储预设维持利率水平不变_原料上涨黑色系走强_14页_670kb

报告分析总结

美联储政策与市场情绪

• 美联储在加息最后阶段预设维持利率不变然后降息，反对市场上调通胀目标，导致市场风险偏好走低，美元和美债收益率维持高位震荡。短期投资建议：关注美元和美债市场高价震荡走势。

A股市场表现与展望

• 8月22日A股放量上涨，成交额接近8200亿元，市场悲观情绪部分缓和。国家统计局数据显示2022年经济发展新动能指数增长，政策底已显现，顺周期品种如股指期货IF、IH或有超额收益。但后市需等待政策和基本面进一步催化，目前市场处于下有底状态，上攻时机不明。

黑色金属品种分析

• 螺纹钢、热轧卷板和铁矿石受陕西煤矿事故影响，供应担忧加剧价格上行。煤矿安全检查风险可能导致供应减量，铁水高位持续，成本支撑成材价格。短期建议区间交易，长期需求预期谨慎，风险在于铁水政策落地不明朗。
• 焦煤和焦炭盘面拉涨主要因供应端扰动（煤矿事故），09合约临近交割或跟随交割逻辑，01合约在供应和需求间博弈，钢厂利润压力限制上涨空间。

能源化工品种分析

• 原油价格震荡调整，API库存数据影响有限，汽油消费高峰结束，建议短期观望。碳排放市场继续区间波动，支持政策利好，但无具体投资建议。
• 甲醇价格普涨主要由海外能源收缩带动，国内供应达峰，内地现货走弱，估值较高，建议单边交易偏谨慎，关注度在震荡区间，套利建议持有正套MA1-5。
• 其他：汽油和电力市场受天气影响，南欧热浪推动电价上涨，短期有做多机会。

有色金属与农产品分析

• 镍价受矿端价格上涨拉动，主机厂采购价升高，但下游接受有限，170000元/吨以上可轻仓空单布局，建议震荡交易。
• 玉米：美盘玉米短期逢高沽空机会，国内单产可能上调，国内需求占比下降。
• 棕榈油产量和出口增加，9月参考价上调对库存有利，预计维持震荡行情，建议观望。