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保加利亚养老金体系：两难处境

• COVID-19措施增加支出但弱化收入，加剧财政失衡
• 长期人口老龄化压力显著
• 强化缴费激励、取消收入上限是关键改革方向
• 养老金支出占GDP比例低但老年贫困率高

国有企业衍生财政风险

• 盈利性低、债务负担重，需改善公司治理
• 欧洲区域对比中处于相对不利地位
• 提高分红比例短期有利但抑制长期投资能力

全球价值链整合地位

• 出口结构以低附加值产品为主
• 对欧盟贸易依存度提升空间有限
• 需加强基础设施、创新能力和制度建设