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聚酯产业链期货日报总结（2026年3月25日）

核心内容概览

本报告为银河期货有限公司研究员温健翔于2026年3月25日发布的聚酯产业链期货市场分析，涵盖PX、PTA、乙二醇及短纤、瓶片等主要品种的市场动态、价格走势及供需变化。

一、PX & PTA市场分析

价格走势

• PX价格：今日PX价格下跌，尾盘实货5月商谈区间为1198-1240美元/吨，6月为1178-1205美元/吨，均无成交。PX估价为1208美元/吨，较昨日下跌19美元。
• PTA现货基差：TA现货基差走强，3月下在05-63~74元/吨附近成交，价格商谈区间为6260~6670元/吨，主流现货基差在05-68元/吨。

供需情况

• 供应端：国内部分炼厂因上游原料供应稳定担忧，采取预防性降负措施。PX进入传统检修季，多套装置计划检修，导致市场对PX供应存在计划外缩量预期。
• 装置动态：金陵石化70万吨装置检修推迟至4月，计划市场55天；浙石化200万吨装置停车检修30-40天；逸盛新材料720万PTA装置计划4月1日起降负荷30%运行。
• PTA企业：受原料问题影响，PTA企业或被动减产，市场供应压力有所增加。

二、乙二醇市场分析

价格走势

• 现货基差：本周现货基差在05合约贴水48-52元/吨附近，下午几单05合约贴水50元/吨附近成交。下周现货商谈在05合约贴水35-40元/吨附近。
• 4月下期货基差：在05合约平水附近，商谈价格为5000-5005元/吨。

供需情况

• 开工率：国内乙烯裂解制乙二醇企业开工率下降，浙江、江苏、海南、福建等地均有涉及。油制乙二醇企业负荷大多下降。
• 检修计划：合成气制乙二醇企业如榆林化学、榆能化学将按计划执行检修，春检期间负荷存在下降预期。
• 进口影响：中东霍尔木兹海峡通行有限，预计4月乙二醇进口量大幅缩减，供需结构环比改善，二季度进入去库格局。

三、短纤市场分析

价格走势

• 报价下调：江浙直纺涤短工厂报价下调500元，半光1.4D主流商谈7900~8400元/吨出厂。福建直纺涤短工厂报价下调，半光1.4D主流报8500~8600元/吨现款短送。山东、河北市场短纤价格下跌，半光1.4D主流商谈8000-8600元/吨送到。
• 期货影响：受期货大跌影响，贸易商优惠扩大，下游多观望。

供需情况

• 供需面：3月份短纤供需面整体向好，实华15万吨装置3月初重启。
• 库存与负荷：部分工厂库存增加5-10天，负荷陆续提升，但仍有部分工厂在3月进行检修。

四、瓶片市场分析（PR）

价格走势

• 市场交投：日内聚酯瓶片市场交投气氛尚可，高低成交价差较大。
• 报价区间：3-5月订单多成交在7850-8500元/吨出厂，少量略高至8600-8700元/吨。

供需情况

• 装置动态：华润江阴工厂年产120万吨聚酯瓶片装置3月初重启；三房巷75万吨装置预计3月中旬重启，瓶片负荷较节前上升。
• 库存去化：3-4月为瓶片采购旺季，工厂库存持续去化，市场表现相对较强。

五、作者承诺与免责声明

作者承诺

• 研究员温健翔具有期货从业资格，承诺以独立、客观的态度出具报告，不因报告内容获得任何报酬。

免责声明

• 本报告由银河期货有限公司提供，仅作为参考，不构成投资建议。
• 报告内容可能随市场变化而调整，银河期货不承担更新报告或通知客户的义务。
• 使用本报告可能导致损失，银河期货对此不承担责任。

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