20260628-华龙期货-贵金属周报_黄金一度跌破4000美元关口_白银一度跌破60美元关口_美军对伊朗发起新打击_巴林拉响警报_13页_1004kb

文档总结

核心内容概述

本报告聚焦于近期贵金属市场与中东地缘政治局势的联动影响。主要分析了黄金与白银价格的大幅下跌，以及美伊冲突升级对市场情绪和投资策略的冲击。同时，报告还提及了美联储加息预期的升温、CFTC持仓变化、ETF持仓动态及技术分析，为投资者提供了操作建议和市场展望。

主要观点与关键信息

一、贵金属市场表现

• 黄金：

  • 本周 COMEX 黄金 2608 下跌 1.68%，收报 4103.0 美元/盎司。
  • 现货黄金价格一度跌破 4000 美元/盎司，创去年 11 月以来新低，较 2026 年 1 月高点回落近 30%。
  • 黄金进入技术性熊市区间，空头情绪尚未出清，价格筑底仍需时间。

• 白银：

  • 本周 COMEX 白银 2607 下跌 8.86%，收报 59.160 美元/盎司。
  • 现货白银价格一度跌破 60 美元/盎司关口，创去年 12 月以来新低。
  • 白银波动性大于黄金，市场情绪不稳导致短期波动显著放大。

二、地缘政治与冲突局势

• 美伊谈判：

  • 伊朗与美国经过 18 小时谈判达成协议，内容涉及石油销售许可证、资产解冻及冲突解决机制等。
  • 协议由卡塔尔和巴基斯坦作为调解方发布，双方同意设立高级别委员会监督协议执行，并推动黎巴嫩领土完整保障机制。

• 中东冲突升级：

  • 以色列在黎巴嫩南部违反停火协议，对多个地区发动空袭。
  • 美军随后对伊朗导弹与无人机储存设施及沿海雷达站点进行打击，引发伊朗强烈谴责。
  • 伊朗宣布关闭霍尔木兹海峡，导致该水道船只通行量降至零，引发地区紧张局势。

• 黎巴嫩反应：

  • 黎巴嫩真主党领导人谴责美伊协议，认为该协议使以色列占领合法化。
  • 黎巴嫩与以色列、美国在华盛顿达成三方框架协议，但次日以色列继续袭击黎巴嫩南部。

三、市场情绪与操作建议

• 市场情绪：

  • 大跌后短线市场情绪极度不稳，金银价格波动显著放大。
  • 美元指数升至 13 个月高位，对黄金形成压制。
  • 市场预期美联储将在 9 月加息，概率达 70%，年底前可能再次收紧货币政策。

• 操作建议：

  • 长线多头建议减仓避险或买入看跌期权对冲风险。
  • 短线多头建议逢高离场。
  • 空头需警惕波动率飙升，建议实时盯盘并提前设置止损。

四、CFTC与ETF持仓分析

• 黄金非商业净持仓：

  • 2026 年 6 月 23 日当周，黄金非商业净多头头寸增加 1119 张，显示市场多头情绪有所回升。
  • SPDR 黄金 ETF 持有量为 1005.08 吨，较上周减少 15.42 吨。

• 白银非商业净持仓：

  • 白银非商业净多仓减少 793 张，显示市场多头信心不足。
  • iShares Silver Trust(SLV) 持仓量为 14947.54 吨，较上周增加 8.45 吨。

五、下周重要财经事件

• 周一：欧洲央行在辛特拉举行中央银行论坛，至 7 月 1 日。
• 周二：欧洲央行行长拉加德发表讲话。
• 周三：美国 6 月 ADP 就业人数（万人）。
• 周四：美国 6 月非农就业报告。
• 周五：美国独立纪念日假期，相关市场休市一日。

技术分析

• 黄金与白银价格走势受地缘政治和美元走强影响显著。
• 金银价格中枢可能因通胀上升和美联储政策调整而下移。
• 黄金若跌破 4000 美元，下一重要支撑位可能位于 3887-3857 美元区间。
• 若进一步走弱，支撑位可能下探至 3500 美元附近。
• 白银波动性高于黄金，建议投资者控制仓位，避免隔夜持仓。

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• 本报告仅供投资者参考，不构成投资建议。
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联系方式

研究人员信息

• 贵金属板块研究员：徐艺倩
• 投资咨询业务资格：证监许可【2012】1087号
• 期货从业资格证号：F3051417
• 投资咨询资格证号：Z0015748
• 联系方式：电话：18909442516；邮箱：xuyq2015@126.com
• 报告日期：2026 年 6 月 28 日