20251220-东吴证券-金融产品周报_权益ETF系列_临近年底_为春季躁动做好准备_18页_1mb

报告摘要

金融产品周报总结 20251220

核心内容概述

本报告为2025年12月20日发布的A股市场周报，主要围绕权益ETF的资金流向、主要宽基指数、风格指数以及申万一级行业指数的涨跌幅进行分析，并对未来一周的市场走势和基金配置建议做出展望。

主要观点

市场走势：A股市场在2025年12月15日至19日期间整体呈现震荡格局，资金持续流入权益类ETF，尤其是规模指数ETF。
ETF资金流向：近5个交易日，权益类ETF净流入额前三为规模指数ETF（135.43亿元）、行业指数ETF（10.79亿元）、策略指数ETF（9.85亿元）。
ETF产品：净流入额最大的三个ETF产品为A500ETF华泰柏瑞（51.39亿元）、A500ETF南方（27.99亿元）、中证A500ETF（25.89亿元）。
宽基指数表现：万得微盘股日频等权指数涨幅最大（2.47%），科创50跌幅最大（-0.78%）。
风格指数表现：消费（1.26%）、小盘价值（1.18%）、金融（1.18%）涨幅居前，大盘成长（-0.26%）、成长（-0.06%）、稳定（0.15%）跌幅居前。
行业指数表现：商贸零售（5.09%）、社会服务（3.20%）、美容护理（3.05%）涨幅居前，电力设备（-1.99%）、电子（-0.88%）、公用事业（-0.54%）跌幅居前。
市场展望：预计12月整体走势为震荡调整，但空间有限。科技成长板块可能重新吸引资金，但增量资金仍需时间。小微盘方向情绪承压。
宏观模型：12月19日，万得全A指数高频日度宏观模型综合评分为4，表明后续走势偏积极。低频月度模型评分为-2，预示可能有调整，但空间有限。
技术分析模型：主要宽基指数中，北证50、中证红利、中证转债综合评分较高，而创业板指、科创50、科创综指评分较低。风格指数中，消费、金融、稳定表现较好，而大盘成长、成长、大盘价值表现较差。申万一级行业指数中，美容护理、医药生物、交通运输综合评分较高，电力设备、电子、通信评分较低。
基金配置建议：建议进行均衡偏积极型的ETF配置，重点配置规模指数ETF、科技成长类ETF、消费及金融类ETF等。
风险提示：模型基于历史数据，未来可能失效；宏观经济不及预期；发生重大预期外的宏观事件。

关键信息汇总

权益类ETF净流入额统计

前三名：
- 规模指数ETF：135.43亿元
- 行业指数ETF：10.79亿元
- 策略指数ETF：9.85亿元
前三名ETF产品：
- A500ETF华泰柏瑞：51.39亿元
- A500ETF南方：27.99亿元
- 中证A500ETF：25.89亿元

主要宽基指数涨跌幅

前三名：
- 万得微盘股日频等权指数：+2.47%
- 北证50：+0.97%
- 中证500：+0.78%
后三名：
- 科创50：-0.78%
- 科创综指：-0.58%
- 创业板指：-0.50%

风格指数涨跌幅

前三名：
- 消费(风格.中信)：+1.26%
- 小盘价值：+1.18%
- 金融(风格.中信)：+1.18%
后三名：
- 大盘成长：-0.26%
- 成长(风格.中信)：-0.06%
- 稳定(风格.中信)：+0.15%

申万一级行业指数涨跌幅

前三名：
- 商贸零售：+5.09%
- 社会服务：+3.20%
- 美容护理：+3.05%
后三名：
- 电力设备：-1.99%
- 电子：-0.88%
- 公用事业：-0.54%

市场展望

12月整体走势：预计震荡调整，调整空间有限。
科技成长板块：经过11月调整，重新具备吸引力。
小微盘方向：情绪承压，需谨慎对待。
海外市场影响：美国CPI数据公布和日元加息完成，海外市场企稳，A股科技成长风险偏好提升。
监管动态：网信办与证监会整治资本市场不实信息，部分高位标的尾盘调整。

基金配置建议

配置类型：均衡偏积极型ETF配置。
推荐ETF：
- 化工ETF（159870.SZ）
- 游戏ETF（159869.SZ）
- 卫星ETF（159206.SZ）
- 军工龙头ETF（512400.SH）
- 有色金属ETF（517520.SH）
- 黄金股ETF（515880.SH）
- 新能源ETF（516160.SH）
- 半导体设备ETF（159516.SZ）
- 自由现金流ETF（159201.SZ）