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天然橡胶期货日报总结

1. 市场概述与行情回顾

1.1 当日市场总体表现

2025年9月12日，天然橡胶期货市场整体呈现震荡走势。

• RU2601（天然橡胶主力合约）：收盘价为15820元/吨，较前一交易日下跌85元/吨（-0.38%），成交量为28.44万手，持仓量为14.7万手，较上日减少3943手。
• NR2511（20号胶主力合约）：收盘价为12555元/吨，较前一交易日下跌65元/吨（-0.36%），成交量为8.29万手，持仓量为6.99万手，较上日减少3424手。

1.2 期货行情数据

表1：天然橡胶期货当日行情表（20250912）

1.3 现货市场数据

• 泰混人民币现货报价：14950元/吨，较上一交易日下跌30元/吨。
• 泰混美金近港成交：1845USD/吨，较上一交易日下跌10USD/吨。
• 越南3L(SVR 3L)人民币现货成交：15100元/吨，与上一交易日持平。
• 保税区库内泰标成交：1845USD/吨，较上一交易日下跌5USD/吨。
• 今日盘后交易氛围较好，市场以换货为主。

2. 当日资讯与产业动态分析

2.1 库存变化

• 国内天然橡胶社会库存总量为125.8万吨，较上期小幅下降0.7万吨，环比降幅为0.57%。
• 深色胶社会库存约79.3万吨，环比下降0.5%。
• 浅色胶社会库存约46.5万吨，环比下降0.7%。
• 整体库存小幅去库，显示市场去库存压力有所缓解。

2.2 产区动态

• 越南产区上周降雨干扰减少，逐步上量但供应仍偏紧，原料价格受到支撑。
• 泰国杯胶原料价格小幅回调，胶水价格保持不变。
• 产区出量不及往年同期，显示供应端仍存在不确定性。

2.3 需求端表现

• 上周样本全钢轮胎工厂产能利用率为64.89%，半钢轮胎工厂产能利用率为70.97%，均微幅下跌。
• 订单情况不如去年同期，显示需求端相对疲软。
• 全钢轮胎成品库存约25-30天，半钢轮胎成品库存约40天，库存水平较高。

3. 结论与展望

3.1 结论

综合当日现货市场行情与产业动态，天然橡胶期货价格呈现震荡走势，短期走势偏弱。

• 原料价格小幅回调，但供应端仍有一定支撑。
• 需求端相对中性，库存水平较高，显示市场供需关系尚未明显改善。

3.2 展望

• 预计短期天然橡胶期货价格或继续震荡运行。
• 后续需密切关注宏观事件对商品整体情绪的影响，以及上游产量和中游库存变化对市场走势的引导作用。
• 若宏观环境趋稳，供应端逐步恢复，价格或有反弹可能；反之，若需求持续疲软，价格可能继续承压。

4. 风险揭示及免责声明

• 国金期货已取得中国证监会期货投资咨询业务资格。
• 本报告基于公开资料、第三方数据或公司调研资料，信息内容已审慎审核，但不能保证其绝对真实性、完整性和准确性。
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