20250407-国泰期货-工业硅_情绪面利空叠加弱势基本面_下跌幅度扩大_多晶硅_加征关税实质影响不大_关注回调做多机会_3页_571kb

报告摘要

工业硅与多晶硅市场分析总结（2025年04月07日）

核心内容概述

2025年4月7日，工业硅与多晶硅市场均呈现下跌趋势，主要受情绪面利空与基本面弱势影响。工业硅期货市场整体表现疲软，价格持续走低，而多晶硅市场虽受关税影响不大，但仍有回调做多机会。

市场基本面分析

工业硅市场

期货价格：
- Si2505收盘价：9,820元/吨，较前一日下跌60元，较一周前下跌100元，较一个月前下跌520元。
- 成交量：136,700手，较前一日减少11,001手，较一周前减少46,743手，较一个月前增加24,943手。
- 持仓量：179,598手，较前一日减少12,882手，较一周前减少57,805手，较一个月前减少73,585手。
- 近月合约对连一价差：-40元/吨，较前一日扩大至-75元/吨，较一周前缩小至-20元/吨，较一个月前维持-40元/吨。
- 买近月抛连一跨期成本：53.8元/吨，较前一日下降至0.0元/吨，较一周前下降至0.6元/吨，较一个月前维持0.0元/吨。
现货升贴水：
- 工业硅现货升贴水（对标华东Si5530）为+420元/吨，较前一日下降15元/吨，较一周前下降100元/吨，较一个月前下降50元/吨。
- 工业硅现货升贴水（对标华东Si4210）为+470元/吨，较前一日下降15元/吨，较一周前下降100元/吨，较一个月前上升1,085元/吨。
- 工业硅现货升贴水（对标天津99硅）为+370元/吨，较前一日下降15元/吨，较一周前下降100元/吨，较一个月前上升1,970元/吨。
- 多晶硅现货升贴水（对标N型复投）为-150元/吨，较前一日上升30元/吨，较一周前上升110元/吨，较一个月前上升750元/吨。
利润情况：
- 新疆硅厂利润为-2332元/吨，较前一日上升70元/吨，较一周前下降820元/吨，较一个月前下降816元/吨。
- 云南硅厂利润为-5053元/吨，较前一日上升60元/吨，较一周前下降811元/吨，较一个月前下降904元/吨。
库存情况：
- 工业硅社会库存为60.8万吨，较前一日无数据，较一周前增加0.4万吨，较一个月前增加0.9万吨。
- 工业硅企业库存为26.7万吨，较前一日无数据，较一周前增加0.02万吨，较一个月前减少2.4万吨。
- 工业硅行业库存（社会库存+企业库存）为87.5万吨，较前一日无数据，较一周前增加0.42万吨，较一个月前减少1.52万吨。
- 工业硅期货仓单库存为35.2万吨，较前一日增加0.2万吨，较一周前增加0.3万吨，较一个月前维持0.3万吨。
- 多晶硅厂家库存为24.7万吨，较前一日无数据，较一周前减少0.6万吨，较一个月前减少2.4万吨。
原料成本：
- 硅矿石：新疆440元/吨，云南410元/吨，均无变化。
- 洗精煤：新疆1625元/吨，较一周前下降35元/吨，较一个月前下降225元/吨；宁夏1040元/吨，较一周前无变化，较一个月前下降65元/吨。
- 石油焦：茂名焦1400元/吨，扬子焦1860元/吨，均无变化。
- 电极：石墨电极12700元/吨，较一周前增加450元/吨，较一个月前维持450元/吨；炭电极8000元/吨，较一周前下降100元/吨，较一个月前维持-100元/吨。

多晶硅市场

期货价格：
- PS2506收盘价：43,650元/吨，较前一日下跌30元/吨，较一周前下跌110元/吨，无一个月前数据。
- 成交量：14,315手，较前一日增加3,034手，较一周前增加6,382手，无一个月前数据。
- 持仓量：31,402手，较前一日增加3,306手，较一周前增加4,147手，无一个月前数据。
价格：
- 多晶硅-N型复投料：42000元/吨，无变化。
- 三氯氢硅：3800元/吨，无变化。
- 硅粉（99硅）：10650元/吨，较一周前下降200元/吨，较一个月前下降700元/吨。
- 硅片（N型-182mm）：1.28元/片，较前一日上升0.03元/片，较一周前上升0.07元/片，较一个月前上升0.09元/片。
- 电池片（TOPCon-M10）：0.303元/瓦，较前一日上升0.00元/瓦，较一周前维持0.00元/瓦，较一个月前下降0.59元/瓦。
- 组件（N型-182mm）：0.743元/瓦，较前一日上升0.00元/瓦，较一周前上升0.03元/瓦，较一个月前上升0.063元/瓦。
- 光伏玻璃（3.2mm）：23元/立方米，无变化。
- 光伏级EVA：11695元/吨，较一周前下降400元/吨，较一个月前上升290元/吨。
利润情况：
- 多晶硅企业利润：-3.5元/千克，较前一日上升0.0元/千克，较一周前维持0.0元/千克，较一个月前上升0.6元/千克。