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报告摘要

债券市场每日信息（2014-3-5）总结

核心内容概述

本报告汇总了2014年3月5日国内外债券市场及金融动态，涵盖货币市场利率、影子贷款风险、人民币汇率、债券市场改革、新券发行、公司动态、海外经济金融数据等多个方面。

主要观点与关键信息

国内资讯

货币市场利率飙升
- 中国央行通过正回购操作回笼资金，500亿元28天期正回购中标利率为4%，350亿元14天期正回购中标利率为3.8%。
- 7天回购定盘利率升至3.53%，创1月20日以来最大升幅。
- 上海市场1年期利率互换上升7个基点至4.47%，今年累计下跌75个基点。
影子贷款风险凸显
- 中国银行业与影子贷款网络交织，涉及大型银行、国有企业、地方政府及普通家庭。
- 摩根大通估计影子银行规模达7.7万亿美元，Sanford C. Bernstein & Co.指出其规模已占银行股东资本的80%以上。
- “11超日债”因不符合发行条件，被债权人起诉，可能成为国内首例违约债券。
人民币汇率走低
- 人民币中间价降至6.1236，为三个月低点。
- 在岸人民币汇率较中间价低0.4%，仍处于1%波动区间内。
- 央行表示将有序扩大人民币汇率交易区间，市场预期人民币可能进一步贬值。
债券分期偿还方式改革
- 上交所启动“减少面值”方式处理债券分期偿还业务，首单为“09长城开”。
- 投资者账户中的债券持仓数量保持不变，每张债券面值相应减少，利息按调整后的面值计算。
银行贷款增长情况
- 2月四大行新增贷款约2800亿元，同期存款增长6100亿元。
- 交行金融研究中心预计2月新增贷款为7100亿元，同比增速为14.3%。
央行表态支持互联网金融
- 央行高层一天内四次表态，称不会取缔“各种宝”等金融产品，将加强监管。
- 周小川、潘功胜和易纲均表示支持互联网金融创新，同时强调监管完善。

海外资讯

欧洲央行信贷进展
- 德拉吉称欧洲央行认为区内银行贷款业务取得了一些进展。
- 虽然信贷流动依然不旺盛，但下降速度有所放缓。
大宗商品货币与中国货币供应的关系
- 南非兰特、澳元等大宗商品货币走势与中国货币供应密切相关。
- 2月份兰特兑美元升值3.2%，澳元升值1.9%，中国M2货币供应量同比增长13.2%。
俄乌冲突影响
- 俄乌冲突升级，引发全球市场波动，避险资产价格上涨。
- 市场对冲突结局存在多种猜想，包括乌克兰分裂、克里米亚独立等。
- 西方国家威胁对俄罗斯实施经济制裁，可能影响其与欧洲的能源合作。
美国制造业升级
- 奥巴马政府推动制造业复苏，计划建立高科技制造业中心。
- 3D打印行业成为政策样板，相关公司股价大幅上涨。

公司要闻

“11超日债”违约风险
- 该债券因不符合发行条件，可能成为国内首例违约债券。
- 债权人起诉深交所及保荐机构，法院驳回起诉，目前进入上诉阶段。
星期六净利润下滑
- 星期六去年净利跌近三成，主要受国内经济增速放缓、消费信心不足、成本上升等因素影响。
- 公司正在向多品牌方向发展，但多数品牌仍处于亏损状态。

新券发行与昨日市场

新券发行预案（2014-3-5至2014-3-11）：
- 许昌恒源发制品股份有限公司发行短期融资券2亿元，期限1年，评级A+。
- 山西焦煤集团发行中期票据30亿元，期限5年，评级AAA。
- 中国进出口银行发行金融债80亿元，期限5年。
- 广州汽车集团发行短期融资券10亿元，期限1年，评级AAA。
昨日市场情况：
- 银行间市场和交易所市场成交活跃券种包括国债、金融债、企业债等。
- 各类债券收益率曲线和货币市场利率数据表明市场流动性有所收紧。