20260510-华泰期货-农产品周报_供应压力整体放缓_回调幅度尚可_11页_2mb

供应压力整体放缓，回调幅度尚可

核心内容概述

本报告主要分析了2026年5月8日生猪与鸡蛋市场的行情走势、供需变化及市场策略。整体来看，生猪市场供应压力有所缓解，价格回调幅度有限；鸡蛋市场则表现偏强，价格持续上涨，但产能去化节奏仍偏慢。

生猪市场分析

重要数据

• 期货价格：生猪2607合约收盘11215元/吨，较上周下跌135元，跌幅1.19%。
• 现货价格：
  • 河南地区：10.12元/公斤，环比下跌0.04元。
  • 江苏地区：10.29元/公斤，环比下跌0.42元。
  • 四川地区：9.38元/公斤，环比上涨0.05元。
• 现货基差：
  • LH07-1095（河南）
  • LH07-925（江苏）
  • LH07-1835（四川）

供应端

• 能繁母猪存栏：3月为500.30万头，环比微降0.35%，同比跌幅0.90%。
• 能繁母猪淘汰量：3月为123649头，环比上涨7.09%，同比上涨26.40%。
• 商品猪存栏：3782.05万头，环比增加1.34%，同比增加6.70%。
• 商品猪出栏量：1150.71万头，环比增加15.97%，同比增加10.72%。
• 出栏均重：123.16公斤，较上周上升0.06公斤，环比微涨0.05%，同比跌幅0.77%。

需求端

• 屠宰企业开工率：34.06%，环比减少0.66个百分点，同比增加5.52个百分点。
• 鲜销率：82.05%，环比上涨0.42%。
• 冻品库容率：28.35%，环比增加0.41%。

市场趋势

• 五一期间生猪价格先扬后抑，整体与养殖端节日期间出栏节奏相关。
• 节后价格窄幅震荡下行，但回调幅度有限，因二次育肥入场情绪上升，限制了价格下行空间。
• 5月养殖端出栏计划量环比下滑，北方下降幅度大于南方。
• 散户大猪存栏压力仍在上升，但整体猪价运行中枢由企业端标猪出栏节奏决定。
• 二育对猪价的支撑作用有限，预计难以迅速拉动价格大幅上升。

风险提示

• 收储政策：可能对价格形成支撑。
• 二次育肥：市场情绪可能影响价格走势。

鸡蛋市场分析

重要数据

• 期货价格：鸡蛋2606合约收盘3461元/500千克，环比上涨66元，涨幅1.94%。
• 现货价格：
  • 辽宁：3.90元/斤，环比上涨0.167元。
  • 河北：3.99元/斤，环比上涨0.157元。
  • 山东：4.10元/斤，环比上涨0.30元。
• 现货基差：
  • JD06+439（辽宁）
  • JD06+526（河北）
  • JD06+639（山东）

供应端

• 在产蛋鸡存栏：3月约为13.08亿只，环比增加0.93%，同比增加5.31%。
• 淘汰鸡出栏量：35.37万只，环比减少0.76%。
• 周平均出栏日龄：504天，较上周持平。

需求端

• 节后消费：整体疲弱，但下游存在刚性采购需求。
• 销区到车量：
  • 北京：82车，环比减少3车，减幅3.53%。
  • 广东：381车，环比减少135车，减幅26.16%。
• 库存情况：
  • 生产环节库存可用天数：0.73天，环比减少16.09%。
  • 流通环节库存可用天数：0.90天，环比减少18.92%。

市场趋势

• 五一期间鸡蛋价格偏强运行，节后延续上涨趋势，多地价格涨破4.0元/斤。
• 养殖端老鸡淘汰节奏偏慢，导致产能去化不及预期。
• 鸡苗价格波动不大，补栏情绪趋于谨慎。
• 三季度蛋禽存栏大幅上涨概率较低，有利于中秋蛋价旺季预期。

风险提示

• 淘汰鸡变动：对市场供需关系产生重要影响。

市场策略

• 生猪市场：谨慎偏空。
• 鸡蛋市场：中性。

图表说明

• 图1至图28提供了生猪与鸡蛋市场的价格、库存、出栏、成本等关键指标的周度数据，用于辅助分析市场走势。

本期分析研究员

• 邓绍瑞：从业资格号F3047125，投资咨询号Z0015474
• 李馨：从业资格号F03120775，投资咨询号Z0019724
• 白旭宇：从业资格号F03114139，投资咨询号Z0023055
• 薛钧元：从业资格号F03114096，投资咨询号Z0023045

联系方式

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