棕榈油与豆油市场分析总结（2024年6月18日）
一、核心内容概述
本报告主要分析了2024年6月18日国内及国际主要油脂品种（棕榈油、豆油、菜油）的期货与现货价格走势、库存变化、价差情况以及市场趋势，同时结合宏观及行业新闻，对油脂市场的短期走势进行展望。
二、市场基本面数据
1. 期货价格与涨跌幅
| 品种 |
单位 |
收盘价（日盘） |
涨跌幅（日盘） |
收盘价（夜盘） |
涨跌幅（夜盘） |
| 棕榈油主力 |
元/吨 |
7,510 |
-2.26% |
7,558 |
0.64% |
| 豆油主力 |
元/吨 |
7,764 |
-1.52% |
7,796 |
0.41% |
| 菜油主力 |
元/吨 |
8,288 |
-2.14% |
8,290 |
0.02% |
| 马棕主力 |
林吉特/吨 |
3,946 |
0.13% |
- |
- |
| CBOT豆油主力 |
美分/磅 |
43.72 |
0.21% |
- |
- |
2. 成交与持仓变化
| 品种 |
成交量（手） |
成交变动 |
持仓量（手） |
持仓变动 |
| 棕榈油主力 |
898,732 |
+23,546 |
524,625 |
-3,127 |
| 豆油主力 |
552,714 |
+34,228 |
676,899 |
-10,041 |
| 菜油主力 |
536,435 |
-2,988 |
332,294 |
+15,990 |
3. 现货价格与变动
| 品种 |
单位 |
现货价格（元/吨） |
价格变动 |
| 棕榈油（24度）：广东 |
元/吨 |
7,710 |
-150 |
| 一级豆油：广东 |
元/吨 |
7,870 |
-90 |
| 四级进口菜油：广西 |
元/吨 |
8,070 |
-150 |
| 马棕油FOB离岸价 |
美元/吨 |
880 |
0 |
4. 基差情况
| 品种 |
单位 |
现货基差（元/吨） |
| 棕榈油（广东） |
元/吨 |
200 |
| 豆油（广东） |
元/吨 |
106 |
| 菜油（广西） |
元/吨 |
-218 |
5. 价差情况
| 价差类型 |
前一交易日（元/吨） |
前两交易日（元/吨） |
| 菜棕油期货主力价差 |
778 |
785 |
| 豆棕油期货主力价差 |
254 |
200 |
| 棕榈油91价差 |
16 |
12 |
| 豆油91价差 |
-36 |
-48 |
| 菜油91价差 |
-112 |
-110 |
三、主要观点与市场分析
1. 棕榈油
- 产量预期：5月马来产量强劲，强化了2024年产量回升预期；6月出口回落可能预示转向印尼。
- 库存变化：国内棕榈油阶段性去库结束，6、7月可能小幅累库。
- 价格走势：短期偏震荡，产地报告坚挺，但印尼出口强劲预期及去年厄尔尼诺影响担忧支撑价格。
- 关注点：进口利润、国内买船情况及消费情况。
2. 豆油
- CBOT大豆：净持仓中性，播种顺利，天气理想，上涨动能不足。
- 国内供应：5-7月大豆到港量大，压榨量高，预计库存小幅上升。
- 市场影响：巴西关税调整担忧推动南美豆油贴水上涨，但对CBOT豆油提振有限。
- 关注点：美豆产区天气、作物生长状况及豆粕库存情况。
3. 菜油
- 产量变化：欧盟下调产量预期，乌克兰和俄罗斯因天气影响产量下调。
- 市场支撑：国际菜籽价格回落，对国内菜油支撑减弱。
- 供需情况：国内菜籽到港集中，压榨量上升，但消费因性价比下降而萎靡。
- 库存趋势：预计继续累库，缺乏上涨动能。
四、总体趋势与建议
- 总体供应：国内外油脂油料总体供应充足，主产国供需双旺。
- 趋势强度：棕榈油与豆油趋势强度均为0，显示中性。
- 价格走势：短期内油脂价格难有大幅下跌，总体偏震荡运行。
- 操作建议：建议按照震荡思路操作，关注各品种的库存变化、天气影响及政策动向。
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