20231201-华安期货-黑色金属周报_不锈钢_减仓反弹无力_基本面疲软不支撑反转_12页_933kb

华安期货投研黑色金属周报总结

报告基本信息

• 报告类型：不锈钢周报
• 发布机构：华安期货
• 编制日期：2023年12月1日

核心逻辑

不锈钢市场目前处于底部反弹阶段，但基本面疲软支撑不足。原料端镍铁采购价格持续下跌，下游需求不景气导致产业链整体利润亏损。

市场盘面

• 01合约减仓反弹，仓位从15万降至10万手。
• 02合约小幅增仓，从4万增至约5万手，多单止盈后反弹趋缓。

观点：不锈钢多头减仓止盈，虽现货小幅反弹，但基本面未现反转信号，预计近日震荡偏弱。

原料端情况

• 镍铁：采购价下跌至945元/镍，厂家利润持续亏损，库存偏低。
• 铬铁：受不锈钢检修影响，铬矿需求偏紧，但价格已略跌。

库存与需求

• 不锈钢社会库存（78仓库口径口径）连续五周下降，社库降幅扩大。
• 高库存和下游采购积极性不足，现货市场交易活跃度较低。

生产利润状况

不锈钢冷轧产品出现大幅亏损，钢厂利润承压。原料价格下跌虽缓解部分亏损，但成本支撑力度减弱。

后市展望

预计短期内震荡偏弱，关注供需再平衡进程。随着成本预期走低，钢厂减产动力不足。

免责声明

本报告信息基于公共数据整理，不构成投资建议，风险自负。详情如下：

• 来源：Mysteel、华安期货投资咨询部
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