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沪铅期货周报总结

1. 期货市场

1.1 合约价格

• 沪铅2601（pb2601）：当周价格呈现下跌趋势，周度收盘价为17125点，跌幅为0.95%。
• 价格波动：最高价17380点，最低价17015点。
• 持仓变化：主力合约pb2601持仓量为33768手，较上周减少11176手。
• 总持仓量：沪铅期货总持仓量为75999手，较上周减少4891手。

1.2 品种行情

1.3 关联行情

• 成交量与持仓量：成交量与持仓量单位为手，单边计算；成交额单位为万元，单边计算。
• 行权价分析：行权价在15000点至18000点之间的合约中，pb2601C18000期权合约的成交量和持仓量最大。

2. 现货市场

2.1 基差数据

• 周五现货价格：17025元/吨。
• 上周五现货价格：17225元/吨。
• 周五基差：-100元/吨。
• 上周五基差：-65元/吨。

3. 影响因素

3.1 最新资讯

• 宏观面：

  • 国内中央经济工作会议定调2026年经济政策，强调实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策。
  • 美联储降息25个基点，鲍威尔暗示2026年一季度可能暂停降息。

• 供应端：

  • 原生铅受炼厂集中检修影响，铅精矿进口无增量，加工费和开工率下滑。
  • 再生铅方面，小型炼厂因环保管控停产，产量下降；废电瓶到货减少，部分企业因原料不足减产。

• 需求端：

  • 铅酸蓄电池消费结构分化，电动自行车蓄电池需求转弱，汽车蓄电池临近传统旺季。
  • 整体需求增长放缓，出口受锂电池替代影响。

4. 行情展望

• 短期展望：宏观利好兑现，市场情绪有所缓解。
• 基本面分析：供应端维持偏紧，需求端表现较弱，整体基本面偏弱。
• 趋势判断：短期沪铅期货价格可能震荡偏弱。

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