20251224-华泰期货-新能源及有色金属日报_看涨热情不减_碳酸锂突破12万大关_5页_1mb

碳酸锂市场分析总结

核心内容

2025年12月23日，碳酸锂主力合约2605收盘价为120360元/吨，较前一交易日结算价上涨5.67%。当日成交量为731,003手，持仓量为671,573手，较前一交易日略有增加。现货市场方面，电池级碳酸锂报价为96,400-102,600元/吨，工业级碳酸锂报价为95,100-98,600元/吨，两者价格均较前一交易日上涨500元/吨。6%锂精矿价格为1420美元/吨，较前一日上涨35美元/吨。

主要观点

• 价格走势：碳酸锂期货价格持续上涨，突破12万元大关，市场看涨情绪浓厚。
• 库存情况：SMM数据显示，碳酸锂周度库存环比减少1044吨，其中冶炼厂和下游库存均有所下降，但其他库存增加，整体去库速度放缓。
• 市场驱动因素：供给端干扰消息和宁德时代复产预期是当前价格上涨的主要推动力，但库存去化速度放缓可能带来一定的回调风险。
• 期现背离：现货价格与期货价格走势出现背离，需警惕市场过度炒作带来的短期波动。

关键信息

现货价格

• 电池级碳酸锂：96,400-102,600元/吨
• 工业级碳酸锂：95,100-98,600元/吨
• 6%锂精矿：1420美元/吨

库存变化

• 周度总库存：110,425吨（环比-1044吨）
• 冶炼厂库存：18,090吨（环比-1071吨）
• 下游库存：41,485吨（环比-1253吨）
• 其他库存：50,850吨（环比+1280吨）

仓单变化

• 碳酸锂仓单：16,651手（较上个交易日变化+240手）

市场策略

• 单边策略：建议短期区间操作，关注消费与库存拐点，择机逢高卖出套保
• 跨期、跨品种、期现、期权策略：当前暂无明确操作建议

风险提示

1. 消费端持续超预期
2. 矿端扰动超预期
3. 宏观情绪及持仓变动影响

图表说明

• 图1：国产电池级碳酸锂价格（99.5%）
• 图2：国产工业级碳酸锂价格（99.2%）
• 图3：碳酸锂周度总产量
• 图4：碳酸锂周度统计库存
• 图5：锂矿统计库存（单位：万吨）
• 图6：碳酸锂仓单数量（单位：手）

本期分析研究员

• 师橙：从业资格号 F3046665，投资咨询号 Z0014806
• 封帆：从业资格号 F03139777，投资咨询号 Z0021579
• 陈思捷：从业资格号 F3080232，投资咨询号 Z0016047
• 葡一杭：从业资格号 F03149704，投资咨询业务资格 证监许可【2011】1289号

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