20250416-中原证券-开普检测-003008.SZ-2024年报点评_电力二次设备检测服务稳健增长_布局新能源检测业务等待成长_6页_809kb

开普检测(003008)2024年报解读：电力检测龙头业绩爆发式增长

开普检测发布2024年年报，全年营业收入221亿元，同比增长1599%，归母净利润86亿元，同比增长4552%，扣非净利润72亿元，净利润增长尤为突出。第四季度营收略降但利润增长显著，显示成本控制和业务结构改善的效果。公司电力系统保护与控制设备检测业务实现收入153亿元，同比激增2855%，是增长核心；新能源控制设备检测业务收入同比增491%，而电动汽车检测业务收入下降7%。毛利率全年6662%，净利率同比大增784个百分点，反映了规模效益和运营效率提升。

公司所处的电力二次设备检测行业属于长坡厚雪赛道，行业稳健增长，竞争格局集中，公司作为龙头地位稳固，并积极布局新能源及电动汽车检测领域，有望进一步受益于相关产业扩张。预测显示，公司未来三年营业收入将持续增长，归母净利润年均增速45%以上，估值逐步下降，支撑“增持”评级。

风险方面，宏观经济、电力设备投资放缓、行业竞争加剧及技术变革是核心变量。