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报告摘要

房地产市场周报总结（2016年7月5日）

核心内容概览

本报告分析了2016年7月1日至7月5日期间中国不同层级城市房地产市场的销售表现、库存情况以及股票市场表现。主要涵盖Tier I、Tier II和Tier III城市的销售数据、价格变化趋势及库存周期，同时对比了主要房地产公司股票的估值情况。

主要观点

城市销售表现

Tier I城市：
- 销售量周环比增长11%，整体销售量同比增长17%。
- 周均销售面积（GFA）环比增长3.4%，价格（ASP）环比增长2.8%。
- 销售量较前四周平均增长29%，较2015年同期增长62%。
Tier II城市：
- 销售量周环比增长8%，整体销售量同比增长35%。
- 周均销售面积（GFA）环比增长3%，价格（ASP）环比增长3%。
- 销售量较前四周平均增长19%，较2015年同期增长88%。
Tier III城市：
- 销售量周环比下降8%，整体销售量同比增长7%。
- 周均销售面积（GFA）环比增长4%，价格（ASP）环比增长10%。
- 销售量较前四周平均下降13%，较2015年同期增长46%。

库存情况

库存周期（周数）：
- Tier I城市库存周期为51周，与前一周持平，优于2015年的平均64周。
- Tier II城市库存周期为51周，与前一周持平。
- Tier III城市库存周期为46周，与前一周持平。

关键信息

销售数据

Tier I城市：
- 北京：销售面积239,000平方米，周环比下降13%，同比增长-37%。
- 上海：销售面积563,000平方米，周环比增长17%，同比增长-2%。
- 深圳：销售面积86,000平方米，周环比增长18%，同比增长-52%。
- 广州：销售面积364,000平方米，周环比增长24%，同比增长23%。
- Tier I城市总销售面积为1,252,000平方米，周环比增长11%。
Tier II城市：
- 天津：销售面积649,000平方米，周环比增长42%，同比增长103%。
- 杭州：销售面积235,000平方米，周环比增长15%，同比增长29%。
- 苏州：销售面积168,000平方米，周环比增长18%，同比增长-49%。
- 厦门：销售面积98,000平方米，周环比增长24%，同比增长31%。
- 成都：销售面积231,000平方米，周环比下降4%，同比增长22%。
- 重庆：销售面积578,000平方米，周环比增长32%，同比增长7%。
- 青岛：销售面积417,000平方米，周环比下降18%，同比增长20%。
- 西安：销售面积337,000平方米，周环比下降17%，同比增长6%。
- 南京：销售面积528,000平方米，周环比增长100%，同比增长98%。
- 大连：销售面积77,000平方米，周环比增长52%，同比增长0%。
- 福州：销售面积63,000平方米，周环比下降34%，同比增长35%。
- 无锡：销售面积179,000平方米，周环比下降10%，同比增长21%。
- 青岛：销售面积417,000平方米，周环比下降18%，同比增长20%。
- 济南：销售面积377,000平方米，周环比下降9%，同比增长97%。
- 菏泽：销售面积375,000平方米，周环比下降20%，同比增长66%。
- Tier II城市总销售面积为5,647,000平方米，周环比增长8%。
Tier III城市：
- 东莞：销售面积未提供。
- 我们潍坊：销售面积未提供。
- 包头：销售面积68,000平方米，周环比增长2%，同比增长-22%。
- 贵阳：销售面积未提供。
- 徐州：销售面积325,000平方米，周环比下降23%，同比增长27%。
- 滁州：销售面积15,000平方米，周环比下降82%，同比增长-62%。
- 淮安：销售面积148,000平方米，周环比增长4%，同比增长21%。
- 九江：销售面积88,000平方米，周环比下降23%，同比增长52%。
- 江门：销售面积27,000平方米，周环比下降41%，同比增长7%。
- 湛江：销售面积24,000平方米，周环比增长57%，同比增长-58%。
- 邢台：销售面积130,000平方米，周环比增长26%，同比增长58%。
- 海口：销售面积28,000平方米，周环比增长15%，同比增长51%。
- 南宁：销售面积未提供。
- 兰州：销售面积未提供。
- 昆明：销售面积246,000平方米，周环比下降12%，同比增长16%。
- 温州：销售面积130,000平方米，周环比增长26%，同比增长58%。
- 湛江：销售面积28,000平方米，周环比增长15%，同比增长51%。
- Tier III城市总销售面积为1,009,000平方米，周环比下降8%。

价格趋势

Tier I城市：
- 北京：价格36,103元/平方米，周环比下降4%，同比增长29%。
- 上海：价格28,331元/平方米，周环比增长10%，同比增长9%。
- 深圳：价格60,026元/平方米，周环比增长6%，同比增长80%。
- 广州：价格16,681元/平方米，周环比下降1%，同比增长4%。
- Tier I城市平均价格为35,285元/平方米，周环比增长3%，同比增长30%。
Tier II城市：
- 天津：价格13,075元/平方米，周环比增长5%，同比增长11%。
- 宁波：价格14,372元/平方米，周环比增长9%，同比增长4%。
- 重庆：价格7,157元/平方米，周环比下降1%，同比增长-22%。
- 西安：价格7,071元/平方米，周环比下降3%，同比增长9%。
- 西安：价格7,071元/平方米，周环比下降3%，同比增长9%。
- 常州：价格未提供。
- 南昌：价格未提供。
- 沈阳：价格未提供。
- 郑州：价格未提供。
- 青岛：价格139,000平方米，周环比下降4%，同比增长-8%。
- 武汉：价格706,000平方米，周环比下降8%，同比增长48%。
- 成都：价格231,000平方米，周环比下降4%，同比增长22%。
- 长春：价格未提供。
- 哈尔滨：价格未提供。
- 海口：价格88,000平方米，周环比下降23%，同比增长52%。
- Tier II城市平均价格为12,090元/平方米，周环比增长3%，同比增长-1%。
Tier III城市：
- 东莞：价格未提供。
- 我们潍坊：价格未提供。
- 包头：价格5,098元/平方米，周环比增长5%，同比增长0%。
- 滁州：价格未提供。
- 贵阳：价格未提供。
- 徐州：价格325,000平方米，周环比下降23%，同比增长27%。
- 滁州：价格15,000平方米，周环比下降82%，同比增长-62%。
- 淮安：价格148,000平方米，周环比增长4%，同比增长21%。
- 九江：价格88,000平方米，周环比下降23%，同比增长52%。
- 江门：价格27,000平方米，周环比下降41%，同比增长7%。
- 青岛：价格24,000平方米，周环比增长57%，同比增长-58%。
- 邢台：价格130,000平方米，周环比增长26%，同比增长58%。
- 海口：价格28,000平方米，周环比增长15%，同比增长51%。
- 南宁：价格未提供。
- 兰州：价格未提供。
- 昆明：价格246,000平方米，周环比下降12%，同比增长16%。
- 温州：价格130,000平方米，周环比增长26%，同比增长58%。
- 湛江：价格28,000平方米，周环比增长15%，同比增长51%。
- Tier III城市平均价格为5,452元/平方米，周环比增长4%，同比增长0%。

股票市场表现

主要房地产公司：
- China Overseas：股价24.9港元，市场交易价值31.6亿美元，推荐目标价35.2港元，市盈率（PE）为10，市净率（P/BK）为24.3，净资产收益率（ROE）为8.1%。
- Country Garden：股价20.07港元，市场交易价值9.4亿美元，推荐目标价37港元，市盈率（PE）为20，市净率（P/BK）为24.7，净资产收益率（ROE）为7.6%。
- CR Land：股价110.9港元，市场交易价值16.3亿美元，推荐目标价27.7港元，市盈率（PE）为11，市净率（P/BK）为33.8，净资产收益率（ROE）为7.9%。
- China Vanke：股价22.02港元，市场交易价值16.42亿美元，推荐目标价19.19港元，市盈率（PE）为11，市净率（P/BK）为25.3，净资产收益率（ROE）为7.7%。
- Dalian Wanda：股价36.99港元，市场交易价值46.5亿美元，推荐目标价27.5港元，市盈率（PE）为37，市净率（P/BK）为54.6，净资产收益率（ROE）为5.5%。
- Evergrande：股价33.33港元，市场交易价值4.84亿美元，推荐目标价17.2港元，市盈率（PE）为18，市净率（P/BK）为49.5，净资产收益率（ROE）为6.7%。
- Longfor：股价96.0港元，市场交易价值10.2亿美元，推荐目标价4.8港元，市盈率（PE）为9，市净率（P/BK）为57.2，净资产收益率（ROE）为5.4%。
- Shimao Property：股价81.3港元，市场交易价值9.95亿美元，推荐目标价7.5港元，市盈率（PE）为20，市净率（P/BK）为65.1，净资产收益率（ROE）为5.6%。
- Yanlord Land：股价1.13港元，市场交易价值1.6亿美元，推荐目标价1.6港元，市盈率（PE）为11，市净率（P/BK）为44.1，净资产收益率（ROE）为2.0%。
- Yuexiu Property：股价123港元，市场交易价值0.95亿美元，推荐目标价5.6港元，市盈率（PE）为6，市净率（P/BK）为61.9，净资产收益率（ROE）为2.5%。
- 平均：市盈率（PE）为20，市净率（P/BK）为21，市销率（P/S）为8.7，市净率（P/BK）为9.3，市现率（P/CF）为65.8%。