20260320-华泰期货-宏观日报_上游价格持续分化_8页_1mb

上游价格持续分化总结

核心内容

本报告分析了当前上游、中游、下游行业的价格与生产情况，指出上游价格呈现分化趋势，中游部分行业开工率上升，下游地产与服务行业出现季节性回落。此外，报告还提及了经济政策和全球地缘政治冲突作为潜在风险因素。

主要观点

上游行业

1. 能源

   • 国际原油价格大幅回升，WTI原油和Brent原油分别上涨9.41%和16.74%。
   • 液化天然气价格下跌4.49%，煤炭价格维持稳定，无明显变动。

2. 农业

   • 玉米价格微涨0.18%，鸡蛋价格上涨1.53%，棕榈油价格上涨0.85%。
   • 棉花价格上涨0.20%，但猪肉平均批发价下跌0.37%。

3. 有色金属

   • 铜、锌、镍、铅等价格均出现不同程度的下跌，其中锌跌幅最大（-6.07%）。
   • 铝价格下跌3.03%，铁矿石价格下跌0.75%，线材价格下跌0.67%。

4. 非金属

   • 玻璃价格上涨0.15%，天然橡胶价格下跌4.70%。
   • 中国塑料城价格指数微涨0.20%。

关键信息

中游行业

1. 化工

   • PX开工率上行，PTA价格大幅上涨12.24%。
   • 尿素价格下跌1.32%，纯碱价格上涨0.63%。

2. 能源

   • 电厂耗煤量处于中位水平。

3. 农业

   • 生猪制品开工率上行。

下游行业

1. 地产

   • 一、二线城市商品房销售季节性回落，成交套数和面积均出现下降趋势。
   • 水泥价格指数上涨2.12%，建材综合指数微涨0.46%，混凝土价格指数持平。

2. 服务

   • 国内航班班次高位回落，国际航班执行情况亦有所下降。

风险提示

• 经济政策超预期：可能对市场产生较大影响。
• 全球地缘政治冲突：可能加剧市场波动，影响能源与原材料价格。

图表概览

以下为报告中涉及的主要图表：

• 图1：煤炭日均耗煤量（六大发电集团）
• 图2：煤炭库存（秦皇岛港）
• 图3：PTA开工率（国内）
• 图4：PX开工率（国内）
• 图5：聚酯产业链开工率
• 图6：尿素开工率（山东企业）
• 图7：全国电影票房当日人次
• 图8：国内航班执行情况
• 图9：国际航班执行情况
• 图10：30大中城市商品房成交套数（一线城市）
• 图11：30大中城市商品房成交套数（二线城市）
• 图12：30大中城市商品房成交套数（三线城市）
• 图13：30大中城市商品房成交面积（一线城市）
• 图14：30大中城市商品房成交面积（二线城市）
• 图15：30大中城市商品房成交面积（三线城市）
• 图16：沥青开工率（国内样本企业）
• 图17：重点行业价格指标跟踪表（涵盖农业、有色金属、黑色金属、非金属、能源、化工、地产等）

数据来源

• iFind
• 华泰期货研究院
• 同花顺

本期分析研究员

• 徐闻宇
  • 从业资格号：F0299877
  • 投资咨询号：Z0011454

联系人信息

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