> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 宝城期货品种套利数据日报（2026年5月29日）总结 ## 一、动力煤 - **基差**：2026年5月28日为-107.8元/吨，5月27日为-111.8元/吨，5月26日为-113.8元/吨，5月25日为-118.8元/吨，5月22日为33.6元/吨。 - **跨期价差**：所有跨期价差（5月-1月、9月-1月、9月-5月）均为0.0元/吨，未出现显著价差变化。 ## 二、能源化工 ### （一）能源商品 - **基差**： - 2026年5月28日，INE原油基差为39.48元/吨，燃料油基差未提供。 - 2026年5月27日，INE原油基差未提供，燃料油基差未提供。 - 2026年5月26日，INE原油基差为47.46元/吨，燃料油基差为438.60元/吨。 - 2026年5月25日，INE原油基差为42.35元/吨，燃料油基差为462.63元/吨。 - 2026年5月22日，INE原油基差为42.29元/吨，燃料油基差为479.43元/吨。 - **比价**： - 2026年5月28日，原油/沥青比价为0.1430。 - 2026年5月27日，原油/沥青比价为0.1450。 - 2026年5月26日，原油/沥青比价为0.1459。 - 2026年5月25日，原油/沥青比价为0.1413。 - 2026年5月22日，原油/沥青比价为0.1447。 ### （二）化工商品 #### 1. 基差（元/吨） - **2026年5月28日**： - 天胶：-350 - 甲醇：312.5 - PTA：111 - LLDPE：882 - PP：1409 - **2026年5月27日**： - 天胶：355 - 甲醇：331 - PTA：106 - LLDPE：962 - PP：1454 - **2026年5月26日**： - 天胶：85 - 甲醇：333 - PTA：98 - LLDPE：904 - PP：1424 - **2026年5月25日**： - 天胶：-60 - 甲醇：346 - PTA：116 - LLDPE：886 - PP：1323 - **2026年5月22日**： - 天胶：-20 - 甲醇：295.5 - PTA：189 - LLDPE：773 - PP：1108 #### 2. 跨期价差（元/吨） - **5月-1月**： - 天胶：60 - 甲醇：-83 - PTA：-88 - LLDPE：-111 - PP：-131 - **9月-1月**： - 天胶：-790 - 甲醇：124 - PTA：278 - LLDPE：176 - PP：576 - **9月-5月**： - 天胶：-850 - 甲醇：207 - PTA：366 - LLDPE：287 - PP：707 #### 3. 跨品种价差（元/吨） - **2026年5月28日**： - LLDPE-PVC：2830 - LLDPE-PP：-682 - PP-PVC：3512 - PP-3*甲醇：18 - **2026年5月27日**： - LLDPE-PVC：2921 - LLDPE-PP：-711 - PP-PVC：3632 - PP-3*甲醇：16 - **2026年5月26日**： - LLDPE-PVC：2927 - LLDPE-PP：-711 - PP-PVC：3638 - PP-3*甲醇：-12 - **2026年5月25日**： - LLDPE-PVC：2979 - LLDPE-PP：-797 - PP-PVC：3776 - PP-3*甲醇：1 - **2026年5月22日**： - LLDPE-PVC：3103 - LLDPE-PP：-867 - PP-PVC：3970 - PP-3*甲醇：2 #### 4. 其他数据（元/吨） - **LLDPE现货价与期货价差**： - 2026年5月28日：8800 - 800 = 8000 - 2026年5月27日：8800 - 850 = 7950 - 2026年5月26日：8800 - 800 = 7900 - 2026年5月25日：8800 - 850 = 7950 - 2026年5月22日：8800 - 800 = 7900 ## 三、黑色商品 ### 1. 基差（元/吨） - **2026年5月28日**： - 螺纹钢：95.0 - 铁矿石：51.3 - 焦炭：-108.6 - 焦煤：-37.0 - **2026年5月27日**： - 螺纹钢：96.0 - 铁矿石：50.3 - 焦炭：-87.7 - 焦煤：-21.0 - **2026年5月26日**： - 螺纹钢：114.0 - 铁矿石：61.7 - 焦炭：-72.4 - 焦煤：-18.0 - **2026年5月25日**： - 螺纹钢：102.0 - 铁矿石：56.2 - 焦炭：-112.8 - 焦煤：-36.5 - **2026年5月22日**： - 螺纹钢：102.0 - 铁矿石：49.6 - 焦炭：6.2 - 焦煤：40.5 ### 2. 跨期价差（元/吨） - **螺纹钢**： - 5月-1月：26.0 - 10月-1月：-34.0 - 10月-5月：-60.0 - **铁矿石**： - 5月-1月：-14.0 - 9月-1月：19.5 - 9月-5月：33.5 - **焦炭**： - 5月-1月：29.5 - 9月-1月：-75.5 - 9月-5月：-105.0 - **焦煤**： - 5月-1月：44.5 - 9月-1月：-236.0 - 9月-5月：-280.5 ### 3. 跨品种价差（元/吨） - **2026年5月28日**： - 螺/矿：4.03 - 螺/焦：1.6557 - 焦/焦煤：1.4725 - 螺-热卷：-220.0 - **2026年5月27日**： - 螺/矿：4.02 - 螺/焦：1.6746 - 焦/焦煤：1.4749 - 螺-热卷：-219.0 - **2026年5月26日**： - 螺/矿：4.03 - 螺/焦：1.6992 - 焦/焦煤：1.4694 - 螺-热卷：-220.0 - **2026年5月25日**： - 螺/矿：4.06 - 螺/焦：1.7126 - 焦/焦煤：1.4836 - 螺-热卷：-214.0 - **2026年5月22日**： - 螺/矿：4.00 - 螺/焦：1.8302 - 焦/焦煤：1.4890 - 螺-热卷：-217.0 ### 4. 焦炭现货价与期货价差（元/吨） - **2024年10月28日**：1400 - 2000 = -600 - **2024年12月28日**：1300 - 1800 = -500 - **2025年2月28日**：1200 - 1600 = -400 - **2025年4月30日**：1300 - 1500 = -200 - **2025年6月30日**：1400 - 1400 = 0 - **2025年8月31日**：1500 - 1600 = -100 - **2025年10月31日**：1600 - 1700 = -100 - **2025年12月31日**：1700 - 1800 = -100 - **2026年2月28日**：1600 - 1700 = -100 - **2026年4月30日**：1500 - 1600 = -100 ### 5. 焦煤现货价与期货价差（元/吨） - **2024年10月28日**：1400 - 1800 = -400 - **2024年12月28日**：1200 - 1600 = -400 - **2025年2月28日**：1000 - 1400 = -400 - **2025年4月30日**：800 - 1300 = -500 - **2025年6月30日**：7500 - 1300 = -5750 - **2025年8月31日**：7200 - 1400 = -5700 - **2025年10月31日**：7000 - 1500 = -5500 - **2025年12月31日**：7500 - 1600 = -5750 - **2026年2月28日**：7800 - 1500 = -6300 - **2026年4月30日**：8500 - 9500 = -1000 ## 四、主要观点与关键信息 - **动力煤**：近期基差持续为负，且跨期价差均为0，表明现货价格低于期货价格，但未出现显著跨期价差。 - **能源化工**： - **INE原油**：基差呈波动趋势，5月28日为39.48元/吨，整体趋势偏弱。 - **燃料油**：基差数据不完整，但5月28日为3500元/吨，跨期价差波动较大。 - **化工商品**：基差波动频繁，天胶、甲醇、PTA、LLDPE和PP均有显著的正负变化。 - **跨期价差**：天胶跨期价差显著为负，甲醇、PTA、LLDPE和PP跨期价差波动较大。 - **跨品种价差**：LLDPE-PVC价差较高，PP-3*甲醇价差波动较小。 - **黑色商品**： - **螺纹钢**：基差整体偏强，跨期价差呈波动趋势，5月-1月为26.0元/吨。 - **铁矿石**：基差波动，跨期价差为正或负，5月-1月为-14.0元/吨。 - **焦炭**：基差整体偏弱，跨期价差为负，5月-1月为29.5元/吨。 - **焦煤**：基差整体偏弱，跨期价差为负，5月-1月为44.5元/吨。 - **跨品种价差**：螺/矿、螺/焦、焦/焦煤价差均较小，螺-热卷价差为负，表明螺纹钢价格低于热卷。 ## 五、总结 - 动力煤基差持续为负，跨期价差未出现明显变化。 - 能源化工板块中，INE原油基差偏弱，燃料油数据不完整，化工商品基差波动显著，跨期价差差异较大，LLDPE-PVC价差较高。 - 黑色商品中，螺纹钢基差偏强，铁矿石、焦炭和焦煤基差偏弱，跨期价差波动明显，螺-热卷价差为负。 - 跨品种价差中，LLDPE-PVC价差较高，PP-3*甲醇价差较小，表明不同品种间存在较大价差，可能为套利提供机会。