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报告摘要
宝城期货品种套利数据日报（2026年5月29日）总结
一、动力煤
- 基差：2026年5月28日为-107.8元/吨，5月27日为-111.8元/吨，5月26日为-113.8元/吨，5月25日为-118.8元/吨，5月22日为33.6元/吨。
- 跨期价差：所有跨期价差（5月-1月、9月-1月、9月-5月）均为0.0元/吨，未出现显著价差变化。
二、能源化工
（一）能源商品
- 基差：
- 2026年5月28日，INE原油基差为39.48元/吨，燃料油基差未提供。
- 2026年5月27日，INE原油基差未提供，燃料油基差未提供。
- 2026年5月26日，INE原油基差为47.46元/吨，燃料油基差为438.60元/吨。
- 2026年5月25日，INE原油基差为42.35元/吨，燃料油基差为462.63元/吨。
- 2026年5月22日，INE原油基差为42.29元/吨，燃料油基差为479.43元/吨。
- 比价：
- 2026年5月28日，原油/沥青比价为0.1430。
- 2026年5月27日，原油/沥青比价为0.1450。
- 2026年5月26日，原油/沥青比价为0.1459。
- 2026年5月25日，原油/沥青比价为0.1413。
- 2026年5月22日，原油/沥青比价为0.1447。
（二）化工商品
1. 基差（元/吨）
- 2026年5月28日：
- 天胶：-350
- 甲醇：312.5
- PTA：111
- LLDPE：882
- PP：1409
- 2026年5月27日：
- 天胶：355
- 甲醇：331
- PTA：106
- LLDPE：962
- PP：1454
- 2026年5月26日：
- 天胶：85
- 甲醇：333
- PTA：98
- LLDPE：904
- PP：1424
- 2026年5月25日：
- 天胶：-60
- 甲醇：346
- PTA：116
- LLDPE：886
- PP：1323
- 2026年5月22日：
- 天胶：-20
- 甲醇：295.5
- PTA：189
- LLDPE：773
- PP：1108
2. 跨期价差（元/吨）
- 5月-1月：
- 天胶：60
- 甲醇：-83
- PTA：-88
- LLDPE：-111
- PP：-131
- 9月-1月：
- 天胶：-790
- 甲醇：124
- PTA：278
- LLDPE：176
- PP：576
- 9月-5月：
- 天胶：-850
- 甲醇：207
- PTA：366
- LLDPE：287
- PP：707
3. 跨品种价差（元/吨）
- 2026年5月28日：
- LLDPE-PVC：2830
- LLDPE-PP：-682
- PP-PVC：3512
- PP-3*甲醇：18
- 2026年5月27日：
- LLDPE-PVC：2921
- LLDPE-PP：-711
- PP-PVC：3632
- PP-3*甲醇：16
- 2026年5月26日：
- LLDPE-PVC：2927
- LLDPE-PP：-711
- PP-PVC：3638
- PP-3*甲醇：-12
- 2026年5月25日：
- LLDPE-PVC：2979
- LLDPE-PP：-797
- PP-PVC：3776
- PP-3*甲醇：1
- 2026年5月22日：
- LLDPE-PVC：3103
- LLDPE-PP：-867
- PP-PVC：3970
- PP-3*甲醇：2
4. 其他数据（元/吨）
- LLDPE现货价与期货价差：
- 2026年5月28日：8800 - 800 = 8000
- 2026年5月27日：8800 - 850 = 7950
- 2026年5月26日：8800 - 800 = 7900
- 2026年5月25日：8800 - 850 = 7950
- 2026年5月22日：8800 - 800 = 7900
三、黑色商品
1. 基差（元/吨）
- 2026年5月28日：
- 螺纹钢：95.0
- 铁矿石：51.3
- 焦炭：-108.6
- 焦煤：-37.0
- 2026年5月27日：
- 螺纹钢：96.0
- 铁矿石：50.3
- 焦炭：-87.7
- 焦煤：-21.0
- 2026年5月26日：
- 螺纹钢：114.0
- 铁矿石：61.7
- 焦炭：-72.4
- 焦煤：-18.0
- 2026年5月25日：
- 螺纹钢：102.0
- 铁矿石：56.2
- 焦炭：-112.8
- 焦煤：-36.5
- 2026年5月22日：
- 螺纹钢：102.0
- 铁矿石：49.6
- 焦炭：6.2
- 焦煤：40.5
2. 跨期价差（元/吨）
- 螺纹钢：
- 5月-1月：26.0
- 10月-1月：-34.0
- 10月-5月：-60.0
- 铁矿石：
- 5月-1月：-14.0
- 9月-1月：19.5
- 9月-5月：33.5
- 焦炭：
- 5月-1月：29.5
- 9月-1月：-75.5
- 9月-5月：-105.0
- 焦煤：
- 5月-1月：44.5
- 9月-1月：-236.0
- 9月-5月：-280.5
3. 跨品种价差（元/吨）
- 2026年5月28日：
- 螺/矿：4.03
- 螺/焦：1.6557
- 焦/焦煤：1.4725
- 螺-热卷：-220.0
- 2026年5月27日：
- 螺/矿：4.02
- 螺/焦：1.6746
- 焦/焦煤：1.4749
- 螺-热卷：-219.0
- 2026年5月26日：
- 螺/矿：4.03
- 螺/焦：1.6992
- 焦/焦煤：1.4694
- 螺-热卷：-220.0
- 2026年5月25日：
- 螺/矿：4.06
- 螺/焦：1.7126
- 焦/焦煤：1.4836
- 螺-热卷：-214.0
- 2026年5月22日：
- 螺/矿：4.00
- 螺/焦：1.8302
- 焦/焦煤：1.4890
- 螺-热卷：-217.0
4. 焦炭现货价与期货价差（元/吨）
- 2024年10月28日：1400 - 2000 = -600
- 2024年12月28日：1300 - 1800 = -500
- 2025年2月28日：1200 - 1600 = -400
- 2025年4月30日：1300 - 1500 = -200
- 2025年6月30日：1400 - 1400 = 0
- 2025年8月31日：1500 - 1600 = -100
- 2025年10月31日：1600 - 1700 = -100
- 2025年12月31日：1700 - 1800 = -100
- 2026年2月28日：1600 - 1700 = -100
- 2026年4月30日：1500 - 1600 = -100
5. 焦煤现货价与期货价差（元/吨）
- 2024年10月28日：1400 - 1800 = -400
- 2024年12月28日：1200 - 1600 = -400
- 2025年2月28日：1000 - 1400 = -400
- 2025年4月30日：800 - 1300 = -500
- 2025年6月30日：7500 - 1300 = -5750
- 2025年8月31日：7200 - 1400 = -5700
- 2025年10月31日：7000 - 1500 = -5500
- 2025年12月31日：7500 - 1600 = -5750
- 2026年2月28日：7800 - 1500 = -6300
- 2026年4月30日：8500 - 9500 = -1000
四、主要观点与关键信息
- 动力煤：近期基差持续为负，且跨期价差均为0，表明现货价格低于期货价格，但未出现显著跨期价差。
- 能源化工：
- INE原油：基差呈波动趋势，5月28日为39.48元/吨，整体趋势偏弱。
- 燃料油：基差数据不完整，但5月28日为3500元/吨，跨期价差波动较大。
- 化工商品：基差波动频繁，天胶、甲醇、PTA、LLDPE和PP均有显著的正负变化。
- 跨期价差：天胶跨期价差显著为负，甲醇、PTA、LLDPE和PP跨期价差波动较大。
- 跨品种价差：LLDPE-PVC价差较高，PP-3*甲醇价差波动较小。
- 黑色商品：
- 螺纹钢：基差整体偏强，跨期价差呈波动趋势，5月-1月为26.0元/吨。
- 铁矿石：基差波动，跨期价差为正或负，5月-1月为-14.0元/吨。
- 焦炭：基差整体偏弱，跨期价差为负，5月-1月为29.5元/吨。
- 焦煤：基差整体偏弱，跨期价差为负，5月-1月为44.5元/吨。
- 跨品种价差：螺/矿、螺/焦、焦/焦煤价差均较小，螺-热卷价差为负，表明螺纹钢价格低于热卷。
五、总结
- 动力煤基差持续为负，跨期价差未出现明显变化。
- 能源化工板块中，INE原油基差偏弱，燃料油数据不完整，化工商品基差波动显著，跨期价差差异较大，LLDPE-PVC价差较高。
- 黑色商品中，螺纹钢基差偏强，铁矿石、焦炭和焦煤基差偏弱，跨期价差波动明显，螺-热卷价差为负。
- 跨品种价差中，LLDPE-PVC价差较高，PP-3*甲醇价差较小，表明不同品种间存在较大价差，可能为套利提供机会。
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