20250115-国泰期货-锡_重回25万上方位置_3页_315kb

锡市场分析总结（2025年1月15日）

核心内容

本报告主要分析了2025年1月15日锡市场的价格走势、基本面数据及宏观行业动态，旨在为专业投资者提供市场参考。整体市场趋势强度为-1，表明市场偏弱。

市场价格与走势

期货价格

• 沪锡主力合约昨日收盘价为249,290元/吨，较前日下跌1.07%，夜盘收盘价为247,590元/吨，夜盘跌幅为0.39%。
• 伦锡3M电子盘昨日收盘价为29,700美元/吨，下跌1.00%，无夜盘数据。

现货价格与价差

• SMM 1#锡锭价格昨日为251,400元/吨，较前日上涨3,600元/吨。
• 长江有色1#锡平均价昨日为248,900元/吨，较前日下跌3,000元/吨。
• LME锡(现货/三个月)升贴水为**-256美元/吨**，较前日下跌31美元/吨。
• 现货对期货主力价差为**-3,080元/吨**，较前日下跌2,700元/吨。
• 长江锡现货对LMEcash价差为**-9,910元/吨**，较前日扩大15,868元/吨。
• 沪锡连三合约对LME3M价差为**-10,361元/吨**，较前日扩大11,095元/吨。
• 买近月抛连一合约的跨期套利成本为828.71元/吨，较前日增加281元/吨。

基本面数据

期货库存

• 沪锡昨日期货库存为5,134吨，较前日增加106吨。
• 伦锡昨日期货库存为4,670吨，较前日增加15吨。

期货持仓

• 沪锡主力合约昨日持仓为23,291手，较前日减少2,021手。
• 伦锡3M电子盘昨日持仓为13,988手，较前日增加53手。

宏观及行业新闻

1. 美国12月CPI数据将在周三公布，市场预期其将引发美股波动。
2. 美国12月PPI环比增速放缓至0.2%，食品价格下跌对整体通胀起到抑制作用。
3. 中国央行表示将进一步强化逆周期调节，暂停国债买入以避免市场波动。
4. 中国12月新增社融为2.86万亿元，新增人民币贷款9900亿元，M2-M1剪刀差收窄。
5. 英国加入主权AI竞赛，计划未来五年采购10万台GPU。

主要观点

• 锡期货价格整体偏弱，沪锡主力合约与伦锡3M电子盘均出现下跌。
• 现货价格与期货价差有所变化，显示市场供需关系出现一定波动。
• 产业数据表明锡精矿和焊锡条价格均上涨，反映上游供应有所改善。
• 宏观层面，美国通胀数据及中国货币政策动向对市场情绪产生影响。
• 行业动态显示AI领域的发展可能对部分金属需求产生推动作用。

关键信息

• 趋势强度：-1（偏弱）
• 主要期货品种：沪锡主力合约、伦锡3M电子盘
• 现货价格：SMM 1#锡锭、长江有色1#锡
• 价差变化：现货对期货价差、长江现货对LMEcash价差、沪锡连三对LME3M价差
• 产业价格：锡精矿（云南、广西）、焊锡条（63A、60A）
• 宏观背景：美国CPI与PPI数据、中国货币政策、AI行业动态

风险提示

本报告仅用于专业投资者参考，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。投资者应自行评估风险并作出决策。