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市场观察总结 2025年2月12日

今日关注

周二市场收跌，成交额较前一日减少约800亿，至168万亿水平。多数行业出现下跌，其中地产、电力设备、计算机、军工和医药等板块表现疲软。而纺织、银行、传媒、石油表现相对较好，属于小幅上涨状态。上午开盘机器人板块一度走强，后回落调整，但全天人形机器人指数仍报收上涨，板块呈现下有支撑，上受压力的特点。机器人冲高回落的走势在多个科技板块中也出现。市场经过连续上行后出现技术性调整，量价表现较为温和，技术形态上未显严重问题。因此预计短期板块仍将震荡运行，但科技主线地位预计不变。随着国产大模型的创新突破，国内算力建设需求将更加明确，相关产业链公司可能迎来估值调整。服务器、芯片等公司可能会面临重新估值的情况。

市场回顾

2月11日，市场整体震荡调整，创业板表现尤为疲软。热点较少，个股中跌居多。深证成指和创业板指均有较大跌幅。资金面上，主力资金呈现大额净流出，分别净流出3666亿元和6457亿元。半导体、乘用车和光伏设备是主要流出方向。

消息动态

1. 工信部数据显示2024年我国纺织行业利润总额同比增长75%，出口增长28%，行业复苏势头良好。
2. 国家发改委已完成地方融资信用平台整合，推动中小微企业融资便利，利好中小科技企业。
3. 香港总商会提议放宽“南向通”投资门槛，若实行为香港金融市场带来利好。

行业动态

1. 商务部等联合发布银发旅游行动计划，推动适老旅游服务升级。
2. SEMI报告称2024年全球硅晶圆出货量下降27%，市场预计2025年下半年将逐步复苏。
3. 2024年全国社会物流总额近360万亿元，同比增长5.8%。

基金动态

公募REITs市场加速发展，已上市60只产品，规模突破1600亿元。投资者看好科技板块，主动权益类基金近期资金流入明显。

买方观点

整体市场估值处于低位，技术性反弹可能在春节后出现。市场季节性特征明显，2月份为A股传统旺季。配置上可以考虑小盘风格，建议适时调整红利资产的选择。