20221116-国投安信期货-油脂油料基差月差利润_9页_3mb

报告摘要

油脂油料基差月差利润分析总结

核心内容概述

本报告聚焦于油脂油料市场的基差与月差利润分析，涵盖大豆、豆油、棕榈油、菜油及豆粕等主要品种。通过对不同合约间价差的季节性变化及进口利润的分析，揭示市场供需、价格波动及贸易成本对期货价格的影响，为投资者提供市场趋势参考。

主要观点

基差分析

基差定义：基差是现货价格与期货价格之间的差额，反映市场供需关系和预期。
大豆基差：
- 海伦一等大豆主力基差（图1）：显示不同时间点的现货与期货价差，有助于判断市场趋势。
- 豆二广东港主力基差（图2）：反映广东港地区豆二期货与现货的价差变化。
豆油基差：
- 一级豆油主力基差（图3）：提供豆油期货与现货的价差信息。
- 菜油全国均价对主连基差（图4）：显示菜油现货价格与主连期货合约的价差。
- 24度棕榈油主力基差（图5）：反映棕榈油期货与现货的价差。
豆粕基差：
- 张家港豆粕对主连基差（图6）：分析张家港地区豆粕现货与主连期货的价差。
- 东莞豆粕对主连基差（图7）：与张家港类似，反映东莞地区的豆粕价差。
- 菜粕全国均价对主连基差（图8）：显示菜粕现货与主连期货的价差。
基差波动性：不同品种和地区的基差表现存在差异，需结合市场供需、天气、政策等因素综合判断。

月差分析

月差定义：月差是指同一商品不同月份期货合约之间的价差，反映市场对未来价格的预期。
大豆月差：
- 豆一5-9价差季节性（图9）：展示5月与9月合约的价差随季节变化的趋势。
- 豆一1-5价差季节性（图10）：分析1月与5月合约的价差变化。
- 豆一9-1价差（图11）：反映9月与1月合约的价差。
豆二月差：
- 豆二1-5价差（图13）：分析1月与5月合约的价差。
- 豆二5-9价差（图14）：展示5月与9月合约的价差。
- 豆二9-1价差（图15）：反映9月与1月合约的价差。
豆油月差：
- 豆油11-1价差（图16）：分析11月与1月合约的价差。
- 豆油1-5价差（图17）：展示1月与5月合约的价差。
- 豆油5-9价差（图18）：反映5月与9月合约的价差。
- 豆油9-1价差（图19）：分析9月与1月合约的价差。
棕榈油月差：
- 棕榈油1-5价差（图20）：展示1月与5月合约的价差。
- 棕榈油5-9价差季节性（图21）：反映5月与9月合约的价差随季节变化的趋势。
- 棕榈油9-1价差季节性（图22）：分析9月与1月合约的价差变化。
菜油月差：
- 菜油1-5价差（图23）：展示1月与5月合约的价差。
- 菜油5-9价差（图24）：反映5月与9月合约的价差。
- 菜油9-1价差（图25）：分析9月与1月合约的价差。
菜粕月差：
- 菜粕1-5价差（图26）：展示1月与5月合约的价差。
- 菜粕5-9价差（图27）：反映5月与9月合约的价差。
- 菜粕9-1价差（图28）：分析9月与1月合约的价差。
豆粕月差：
- 豆粕1/5价差（图29）：展示1月与5月合约的价差。
- 豆粕3/5价差（图30）：反映3月与5月合约的价差。
- 豆粕5/9价差（图31）：分析5月与9月合约的价差。
- 豆粕7/9价差（图32）：展示7月与9月合约的价差。
- 豆粕9/1价差（图33）：反映9月与1月合约的价差。
- 豆粕11/1价差（图34）：分析11月与1月合约的价差。