20250218-国泰期货-纸浆_震荡运行_3页_639kb

纸浆市场总结（2025年02月18日）

核心内容

2025年2月18日，纸浆市场整体呈现震荡运行态势。从期货市场和现货市场数据来看，市场供需关系较为平衡，价格波动幅度不大，趋势强度为0，表明市场处于中性状态，缺乏明显上涨或下跌动力。

市场数据概览

期货市场

• 纸浆主力（05合约）
  • 日盘收盘价：6,088元/吨（较前日下跌10元/吨）
  • 夜盘收盘价：6,106元/吨（较前日上涨2元/吨）
  • 成交量：131,607手（较前日减少42,930手）
  • 持仓量：123,991手（较前日减少127手）
  • 仓单数量：351,017吨（较前日增加385吨）
  • 前20名会员净持仓：-10,327手（较前日增加2,972手）

价差数据

• 基差
  • 银星-期货主力：562元/吨（较前日上涨10元/吨）
  • 金鱼-期货主力（非标）：-1188元/吨（较前日下跌20元/吨）
• 月差
  • SP05-SP07：-38元/吨（较前日下跌2元/吨）

现货市场

主要观点

• 价格走势：纸浆期货价格震荡运行，日盘小幅下跌，夜盘微涨，整体波动较小。
• 成交量与持仓量：成交量下降，持仓量略有减少，显示市场参与者情绪偏谨慎。
• 仓单数量：仓单数量微增，可能反映市场库存略有上升。
• 价差变化：银星与期货主力价差小幅上涨，金鱼价差继续走低，月差维持负值但波动不大。
• 现货市场：进口针叶浆价格随盘面调整，进口阔叶浆市场出货节奏加快，价格略有下降。整体市场处于宽幅调整区间，供需关系偏弱。

关键信息

• 市场现状：供应充足，需求疲软，导致现货市场走势偏弱。
• 关注点：
  • 主要港口库存变动情况
  • 原纸厂家采购原料的情绪
  • 终端需求的变动
  • 原料纸浆的市场动态
• 投资建议：短期内市场维持震荡，建议投资者关注上述关键因素，谨慎操作。

风险提示

• 市场有风险，投资需谨慎。
• 报告仅供参考，不构成具体投资建议。
• 投资者应根据自身风险承受能力作出投资决策，并自行承担相应风险。

免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性、完整性或可靠性。
• 报告观点仅反映发布当日的判断，不构成对未来的预测。
• 报告内容可能随市场变化而调整，投资者应自行关注更新信息。

版权声明

• 本报告版权为国泰君安期货所有，未经书面许可，不得翻版、复制、发表或引用。
• 如需引用，请注明出处，并提示使用本报告的风险。