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期货眼·日迹总结（2026年4月8日）

核心内容概述

2026年4月8日，期货市场整体呈现震荡格局，受美伊达成两周停火协议影响，市场情绪有所修复，但不同板块走势分化。地缘政治风险缓解对部分品种产生积极影响，如股指期货、金银、铂钯、铜等，但对其他品种如原油、铁矿、双焦等则带来利空。农产品、黑色金属、有色金属及航运碳排放板块也受到地缘、供需及政策影响，整体趋势偏弱。

主要观点

金融衍生品

• 股指期货：美伊停火带来短期利好，市场情绪修复，但做多动力不足，指数整体偏弱。建议震荡整理，网格操作。
• 国债期货：地缘反复，市场对资金面收敛担忧升温，建议TL合约多单逢高止盈，做空30Y-7Y期限利差及新老券利差。

农产品

• 蛋白粕：供应压力持续，国内库存增加，建议豆粕05合约偏空，菜粕09合约偏空。
• 白糖：国际油价下跌对糖价形成压力，国内供应充足，短期偏弱，建议国际糖价短期回落。
• 油脂板块：中东地缘缓和，油脂震荡偏弱，建议关注P59合约止盈。
• 玉米/玉米淀粉：供应充足，库存偏高，建议07玉米底部震荡，07玉米与淀粉价差逢高做缩。
• 生猪：出栏压力增加，价格整体下行，建议07合约偏空。
• 花生：现货稳定，盘面窄幅震荡，建议05合约观望。
• 鸡蛋：供应宽松，建议逢高空6月合约。
• 苹果：新果季增产预期，建议10合约逢高布局空单。
• 棉花-棉纱：短期有所支撑，建议郑棉逢低建仓多单，买入看涨期权。

黑色金属

• 钢材：地缘缓和，钢价延续震荡偏弱，建议做多HC05-10价差。
• 双焦：地缘缓和，焦煤价格回归基本面，建议空单止盈。
• 铁矿：市场预期转弱，矿价偏空，建议观望。
• 铁合金：供需边际改善，但受油价波动影响较大，建议硅铁高位震荡，锰硅震荡偏强，控制仓位。

有色金属

• 金银：地缘缓和，金银反弹，建议低多思路，关注5日均线。
• 铂钯：受油价下跌影响，贵金属短线反弹，建议多铂空钯套利。
• 铜：地缘缓和，铜价反弹，建议回调后轻仓试多。
• 氧化铝：地缘缓和，建议偏弱运行，逢低看多。
• 电解铝：美伊停火缓解市场恐慌，建议宽幅震荡，逢低看多。
• 铸造铝合金：地缘缓和，建议宽幅震荡，逢低看多。
• 锌：多空因素交织，建议暂时观望。
• 铅：供应增加，建议逢高分批布局空单。
• 镍：成本支撑下移，建议偏弱运行，关注12.8-13万一线支撑。
• 不锈钢：成本支撑，建议宽幅震荡。
• 工业硅：空单逐步兑现收益，建议关注8000-8600区间。
• 多晶硅：近月合约或仍有下跌空间，建议偏空操作，关注30000-35000区间。
• 碳酸锂：供需紧平衡，建议宽幅震荡。
• 锡：地缘缓和，上方压力减弱，建议关注5月宣涨情况。

关键信息

地缘政治影响

• 美伊达成两周停火协议，地缘情绪降温，原油价格下跌，对能源类商品产生利空影响。
• 霍尔木兹海峡有望通航，但短期恢复仍需时间，对航运市场形成一定支撑。

市场情绪与资金面

• 央行逆回购延续“地量”操作，市场资金面偏松，但后续可能收敛。
• 外盘资金面变化对国内市场影响显著，需关注资金流动与市场情绪变化。

供需关系

• 农产品：供应端压力较大，库存增加，部分品种如白糖、油脂、蛋白粕走势偏弱。
• 黑色金属：钢材、双焦、铁矿等品种受供需关系影响，呈现震荡偏弱走势。
• 有色金属：铜、铅、锌等品种受供需及成本支撑影响，走势分化。
• 能源化工：原油价格受地缘影响暴跌，但部分品种如LPG、天然气等仍受供应端影响。

政策与行业动态

• 中国3月增持黄金，为黄金市场带来支撑。
• 欧盟发布CBAM证书参考价格，影响碳价走势。
• 中国碳市场交易平淡，配额未发放，市场活跃度不足。
• 马来西亚计划提升生物柴油掺混比例，对国际糖价形成支撑。
• 伊朗接受停火提议，但要求后续谈判完成，地缘局势仍存不确定性。

交易策略总结

风险提示

• 伊朗局势的不确定性仍可能影响市场情绪。
• 油价波动对贵金属、工业品价格形成扰动。
• 国内经济增长不及预期或影响市场信心。
• 欧盟CBAM政策及碳市场改革可能对碳价产生长期影响。
• 需关注各品种的库存变化、政策调整及供需变化。

注：以上内容为市场分析及交易策略建议，仅供参考，不构成入市依据。