深度报告-20220313-天风证券-海外云计算_2021年主要云计算巨头均高速成长_IaaS层寡头格局进一步强化_10页_964kb

海外云计算行业总结

核心内容

2021年全球云计算行业持续增长，主要云计算厂商在IaaS层形成寡头格局，市场份额高度集中。AWS、Azure、GCP三家厂商占据全球云基础设施和平台服务市场超过60%的份额，且在Gartner发布的CIPS魔力象限中位列前三，显示其行业领导地位。IaaS市场呈现高度集中，竞争集中在产品成熟度、IDC资源规模和客户服务体系方面；PaaS层成为各厂商技术创新的重点；SaaS层厂商则向集成化方向发展，专注于ERP、CRM等通用领域及云通讯。

主要观点

• 市场格局：全球云服务市场呈现高度集中，前三大厂商AWS、Azure、GCP合计市场份额超过60%。
• 增长趋势：企业数字化转型推动上云需求，多云与混合云将成为主流，SASE（Secure Access Service Edge）网络与安全服务将快速增长。
• 技术发展：云服务巨头积极布局自研芯片，以提升性能和降低成本，ARM架构成为主流选择。
• 产品创新：云服务厂商在PaaS和SaaS层加大创新力度，推动低代码、无代码技术发展，以满足企业快速开发需求。
• 投资趋势：AWS、Azure、Google等头部厂商持续加大资本支出，用于全球数据中心建设，以巩固市场地位。

关键信息

2021年主要厂商财务表现

资本支出情况（单位：亿美元）

市场份额（2021年第四季度）

厂商点评

亚马逊AWS

• 优势：公有云市场份额第一，技术全面，自研芯片Graviton3提升性价比，基础设施投资力度大。
• 劣势：部分产品尚未成熟，客户续签难度高，解决方案复杂。
• 创新：推出Graviton3芯片、Aurora Serverless v2、Private 5G、SageMaker Studio Lab等，强化其在IaaS和PaaS领域的竞争力。

微软Azure

• 优势：营收及利润率超越AWS，能力全面，垂直领域表现突出，与Windows生态深度整合。
• 劣势：关键服务弹性不足，商业复杂性高，创新吸引力下降。
• 创新：GitHub Codespaces、OpenJDK开源包、Power Fx、AKS on Azure Stack HCI等，推动低代码、无代码及多云部署能力。

谷歌云GCP

• 优势：营收增速快，创新能力强，Kubernetes服务完善，CIPS功能逐步追赶AWS和Azure。
• 劣势：售后满意度不高，定价策略激进，利润尚未转正。
• 创新：推出GDC、Vertex AI Workbench、Work Safer、BigQuery Omni等，强化跨平台兼容与可持续发展能力。

IBM Cloud

• 优势：在边缘计算和受监管工作负载方面有创新，开源融合能力强。
• 劣势：市场份额较低，云生态不成熟，垂直领域竞争压力大。
• 创新：Cloud Pak for Data、AutoSQL、ProjectCodeNet、QiskitRuntime等，强化AI与量子计算能力。

Oracle OCI

• 优势：创新速度快，超大规模云计算能力显著，数据库技术领先。
• 劣势：云生态存在局限性，专注于Oracle中心工作负载，通用服务能力不足。
• 创新：Oracle Database 21c、HeatWave引擎等，大幅提升数据库性能与效率。

未来趋势

• 多云与混合云：预计到2025年，80%的内部私有云计划将被放弃，混合云将成为主流。
• 自研芯片：芯片短缺背景下，AWS、Azure、GCP均加大自研ARM架构芯片投入，以提升性能与降低成本。
• 低代码/无代码：Gartner预计到2025年，70%的企业应用将使用低代码/无代码技术，推动PaaS和SaaS层竞争加剧。
• 云生态与可持续发展：云服务厂商持续完善生态，同时关注碳排放与绿色计算，如谷歌云推出“碳追踪”功能。

投资建议

• 重点推荐：关注亚马逊AWS与微软Azure，因其在规模效应和毛利率方面仍有提升空间。
• PaaS层机会：Cloudflare、Hashicorp等PaaS层公司可能具备估值与匹配性投资机遇。
• 风险提示：需关注宏观经济波动、云计算与自动驾驶等新兴领域的竞争加剧，以及技术进步不及预期的风险。

结论

海外云计算行业正处于高度整合与持续创新阶段，头部厂商通过基础设施投资、芯片研发、低代码/无代码服务等手段巩固市场地位。随着企业数字化转型加速，多云与混合云趋势明显，云服务生态将更加完善，未来增长潜力巨大。