EBA欧洲银行-Session-V-Robert-Bichsel_13页_1mb

报告摘要

总结：Stress Testing and Macroprudential Policy: Interest Rate Risk in a Low Interest Rate Environment

核心内容

本文档探讨了在低利率环境下，压力测试（Stress Testing, ST）在宏观审慎政策中的关键作用，特别是如何通过压力测试方法设计和情景设计来评估银行对利率风险的承受能力。作者强调了非线性因素在ST方法设计中的重要性，并指出在当前利率水平较低甚至为负的环境下，压力测试的情景设计需要特别关注“淡忘影响偏差”（fading affect bias）问题。

主要观点

压力测试在宏观审慎政策中的作用：
- 压力测试不仅用于沟通金融稳定风险（FSR），还用于推荐和校准结构性措施，如系统重要性银行（TBTF）的资本要求和贷款总额（LTI）限制。
- 压力测试也用于评估货币政策的适当性。
方法设计的重要性：
- 在低利率环境下，压力测试方法必须考虑到利率边际压缩（interest rate margin compression）的影响。
- 非线性因素，特别是存款利率下限（zero lower bound）对银行净利息收入（NII）的影响，是压力测试方法设计中的首要考虑。
利率边际压缩的示例：
- 通过图表展示了瑞士本地银行的利率边际变化，表明在低利率环境下，银行的利率收入受到显著压缩。
- 通过模拟数据，说明了利率冲击对银行净利息收入的长期影响。
情景设计中的“淡忘影响偏差”：
- “淡忘影响偏差”是指人们倾向于忘记负面情绪或事件，导致对压力情景的严重性评估不足。
- 在宏观审慎政策中，如果忽视这一偏差，可能导致压力测试情景过于乐观，进而影响政策的有效性。
- 在当前低利率环境下，这一偏差尤其值得关注，因为它可能影响对利率风险情景的设定。
利率风险情景设计的谨慎原则：
- 在压力测试中，利率冲击的情景设计应遵循“预防性原则”（precautionary principle），即不应低估未来可能发生的利率冲击。
- 作者指出，如果低估利率冲击，可能会导致银行和家庭对利率风险的暴露增加，影响金融稳定。
- 从宏观审慎政策的角度来看，错误地假设利率长期保持低位（type I error）的成本较高，因此应避免过于乐观的情景设定。