20240703-东兴证券-东兴晨报_12页_665kb

食品饮料行业：酒企如五粮液和泸州老窖的股东大会显示对未来发展有信心，强调稳定市场秩序，增长质量优先。五粮液动销和回款良好，具有高市场占有率、复购率和开瓶率，低社会库存，计划调整产品结构，优化投放。泸州老窖反对压货美化业绩，坚持长期发展。白酒板块高ROE和高股息率，建议关注经济复苏下的反弹机会，重点关注贵州茅台。风险包括经济复苏和价格恢复不及预期。

银行业：6月PMI数据表明制造业和非制造业需求不足，价格疲软，企业经营承压。建议关注财政政策落地，降息周期影响银行业绩，但高股息板块有配置价值，优质中小行和国有大行值得关注。风险包括经济复苏偏差和资产质量恶化。

农林牧渔行业：宠物消费在618期间逆势增长10%，健康化和精细化趋势明显，猫用食品增速快，新兴主粮如风干粮等表现强劲。国产品牌主导市场，建议关注中宠股份和佩蒂股份。风险包括销售和海外消费不及预期。

地产行业：百强房企1-6月销售数据，整体降幅收窄，央国企环比显著增长，核心城市政策放松将提振需求，优质房企如华润置地有望受益。风险包括销售和资产减值。

传媒行业：共进股份海外产能扩张，越南工厂产值提升，受益于全球宽带设备需求增长，公司盈利预测良好，2024-2026年收入和利润增长，PE逐步下降，首次推荐。风险包括地缘政治和市场变化。

总体来看，报告覆盖多个行业，强调当前市场环境下注重质量和政策应对，建议投资者关注高股息、消费升级和海外产能相关标的，同时面临经济不确定性和各种行业风险，需谨慎决策。市场情绪积极但数据疲软，板块波动较大，经济复苏关键。风险提示经济、价格、行业和公司管理不及预期等。