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行业观察总结

电力设备与新能源行业

核心内容

• 硅料价格持续上涨：2021年6月硅料价格突破200元/kg，较去年底上涨110%，市场散单价格甚至达到225元/kg。
• 通威股份成本优势明显：公司硅料加权平均成本为38.7元/kg，平均完全成本为46.3元/kg，预计2021年出货量约为9.5万吨。
• 异质结技术引领未来：公司1GW异质结设备已进场，预计7月底投产，是行业内首家进行N型电池大规模量产的企业。

主要观点

• 硅料供应短缺是推动价格上涨的主要因素，预计下半年涨价趋势仍将持续。
• 通威股份凭借成本优势和产能扩张，有望在光伏行业获得显著利润增长。
• 异质结电池技术将引领行业变革，公司有望通过技术领先获取市场红利。

关键信息

• 2022年底多晶硅产能预计达19.5万吨，2023年底达29万吨。
• 公司预计2021年/2022年/2023年归母净利润分别为56.07/63.01/70.72亿元，维持买入评级。

环保与公用事业行业

核心内容

• 垃圾焚烧发电高景气：行业持续增长，市场规模快速扩大，商业模式成熟。
• 首创股份转型生态环保：公司拟更名为“首创环保”，业务范围扩展至污水处理、大气污染治理、生物质能发电等。

主要观点

• 垃圾焚烧发电具备清晰的盈利模式，受益于政策支持与市场需求增长。
• 行业具备较强的盈利能力和市场空间，未来增长潜力大。

关键信息

• 首创环保2021-2022年预计归母净利润分别为18/22亿元，对应PE分别为12/10倍，维持“买入”评级。
• 推荐关注瀚蓝环境、三峰环境、高能环境、首创环境等企业。

计算机行业

核心内容

• 政策支持推动工业互联网发展：工信部发布“5G+工业互联网”典型应用场景及重点行业实践，政策支持力度持续加大。
• 信创板块迎来发展机遇：行业深度调整后，估值与业绩匹配度提升，政策推动国产替代加速。

主要观点

• 工业互联网是5G的典型应用，未来有望进入快速发展阶段。
• 信创板块具备较高的成长性，特别是受益于政策推动的行业应用。

关键信息

• 推荐关注用友网络、东方国信、中国软件、中国长城等公司。
• 风险提示包括政策推进不及预期、招投标延期、技术封锁等。

农林牧渔行业

核心内容

• 《种子法》修订推动种业发展：修订重点在于加强知识产权保护，特别是建立实质性派生品种制度。
• 转基因技术成为行业趋势：政策支持下，转基因技术有望加速商业化，提升种业公司竞争力。

主要观点

• 种子法修订将促进种业行业集中度提升，推动技术创新。
• 转基因作物推广有助于解决饲用蛋白不足问题，提升行业景气度。

关键信息

• 推荐关注大北农、苏垦农发等种业龙头和转基因研发公司。
• 风险提示包括政策风险、农产品价格波动、自然灾害等。

房地产行业

核心内容

• 百强房企5月业绩增速放缓：单月销售操盘金额11192.8亿元，环比增长8%，同比增速进一步下降。
• 行业竞争格局持续优化：各梯队销售门槛稳步提升，龙头房企仍保持规模优势。

主要观点

• 行业整体仍保持高景气度，但增速放缓，需关注政策及市场变化。
• 企业单月业绩表现分化，部分头部房企增长显著。

关键信息

• 2021年1-5月百强房企销售操盘金额同比增长51.3%，较2019年同期增长39.4%。
• 推荐关注融创、保利、中海、招商、龙湖、世茂等表现突出房企。

电子行业

核心内容

• 比亚迪半导体即将上市：公司分拆子公司比亚迪半导体，计划在创业板上市。
• 产业链完整优势显著：公司拥有从设计到终端应用的全产业链布局，具备技术领先优势。

主要观点

• 比亚迪半导体具备较强的市场竞争力，尤其在车规级产品领域。
• 产业链完整性和技术领先性是公司核心竞争优势。

关键信息

• 比亚迪半导体预计市值可达457亿至1024亿元，远高于同行业公司。
• 推荐关注比亚迪半导体，其有望享受技术变革带来的溢价。

光刻胶行业

核心内容

• 全球光刻胶供应紧张：日本信越化学因地震影响，KrF光刻胶产能受限，导致部分中国大陆晶圆厂断供。
• 国产替代加速：国内光刻胶企业加快研发，逐步实现国产替代。

主要观点

• 国产光刻胶技术正在追赶，未来有望在高端领域实现突破。
• 国家政策支持推动技术攻关，行业前景广阔。

关键信息

• 国内光刻胶企业如晶瑞股份、彤程新材、南大光电等正加速技术突破。
• 风险提示包括研发进度不达预期、海外技术封锁等。

主要市场数据

全球主要市场指数

• 上证综指、深证成指、沪深300等指数近期表现平稳，但整体呈上涨趋势。
• 纳斯达克指数小幅下跌，但全年表现较好。

沪股通与深股通活跃个股

• 沪股通活跃个股以贵州茅台、隆基股份、中国平安为主。
• 深股通活跃个股包括宁德时代、东方雨虹、阳光电源等。

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