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金属及贵金属市场总结（2023/4/4）

一、核心内容概述

本报告总结了2023年4月4日金属及贵金属市场的行情走势与基本面分析，涵盖铜、铝、铅、锌、镍以及黄金、白银等主要品种。市场整体呈现震荡格局，部分品种因供需变化及宏观因素影响出现不同程度的波动。

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二、主要金属品种分析

1. 铜（CU2305）

• 收盘价：69080元/吨
• 涨跌幅：-0.42%
• 市场表现：主力合约小幅下跌，市场情绪偏弱。
• 基本面：未见明显利好支撑，需求端尚未强劲回暖，短期铜价或维持偏弱震荡。

2. 铝（AL2305）

• 收盘价：18675元/吨
• 涨跌幅：-0.13%
• 市场表现：小幅下跌，整体走势平稳。
• 基本面：国内外加工费处于高位，刺激生产，预计铝产量将环比增加。但需求端尚未明显改善，铝价或继续震荡。

3. 铅（PB2305）

• 收盘价：15205元/吨
• 涨跌幅：-0.07%
• 市场表现：小幅下跌，收十字小阴线。
• 基本面：伦敦铅库存低位大幅走高，原生铅供应稳定，但再生铅供应充足，短期压力释放有限。下游电池需求平稳，但成品电池库存上升，采购意愿不强，铅价维持低位震荡。

4. 锌（ZN2305）

• 收盘价：22450元/吨
• 涨跌幅：-0.80%
• 市场表现：弱势收小阴线，锌价持续承压。
• 基本面：海外锌复产迹象初现，但尚未集中释放，库存仍处于绝对低位，对锌价形成较强支撑。国内锌冶炼厂满负荷生产，产量环比增加，下游需求逐渐回暖，但现货升水难以持续走高，锌价或维持偏弱震荡。

5. 镍（NI2305）

• 收盘价：176860元/吨
• 涨跌幅：-0.79%
• 市场表现：小幅下跌，市场情绪偏空。
• 基本面：镍价受供需关系影响，短期承压，需关注后续库存变化及需求恢复情况。

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三、贵金属市场分析

1. 黄金（AU2306）

• 收盘价：440.70元/克
• 涨跌幅：+0.62%
• 市场表现：小幅反弹，收小阳线。
• 基本面：市场对欧佩克减产消息基本消化，美国经济数据偏弱，全球央行维持加息预期，黄金作为避险资产受到一定支撑。

2. 白银（AG2306）

• 收盘价：5354元/千克
• 涨跌幅：+0.39%
• 市场表现：小幅上涨，震荡偏强。
• 基本面：受黄金带动，白银也出现小幅反弹，但整体仍受宏观因素压制，市场情绪不佳。

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四、主要观点与关键信息

1. 金属市场

• 锌：库存低位支撑较强，但海外复产及国内产量增加可能带来压力，锌价或偏弱震荡。
• 铅：库存走高，再生铅供应充足，短期压力释放有限，铅价维持低位震荡。
• 铜、铝、镍：均受供需关系及市场情绪影响，短期走势偏弱，需关注后续库存及需求变化。

2. 贵金属市场

• 黄金与白银：小幅反弹，但整体仍受加息预期和美元走强压制，市场情绪偏空。
• 宏观因素：美国经济数据疲软，全球央行加息预期未减，贵金属承压。

3. 未来关注点

• 锌：库存变化、海外复产进度、下游需求恢复情况。
• 铅：再生铅供应释放节奏、电池厂采购意愿。
• 贵金属：美国经济数据、全球央行政策、美元走势。

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五、分析师信息

分析师	从业资格号	投资咨询资格证号
张天骜	F3002734	Z0012680
蔡丽	F0236769	Z0000716
唐凌甄	F3025407	Z0015048

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