20250331-东证期货-光伏玻璃周度报告_光伏玻璃产销向好_新月价格继续上行_10页_2mb

光伏玻璃行业周度总结（2025年3月31日）

核心内容概览

光伏玻璃行业近期表现向好，供给和需求均呈现积极态势，价格持续上行，库存逐步下降。随着新月价格的讨论升温，市场预期进一步增强，行业整体处于上升通道。

主要观点

1. 价格走势

• 截至2025年3月28日，国内光伏玻璃 2.0mm 镀膜主流价格为 14元/平米，3.2mm 镀膜主流价格为 21元/平米，环比上周均持平。
• 本月光伏玻璃厂家与二三线下游客户成交价格多在高价区间，与一线客户则多为低价区间。
• 下游客户仍存在“先拿货、月底再议价”的行为，表明市场对价格上行预期较强。

2. 供给端

• 上周供给端继续增长，主要由于市场堵窑口产线逐步恢复。
• 预计本周有多条产线存在点火预期，行业供给增幅将显著扩大。
• 行业运行产能与总产能均呈现增长趋势，部分企业如信义光伏、福莱特、中建材等已陆续点火或复产。

3. 需求端

• 上周光伏玻璃厂家走货节奏加快，主要原因是：
  • 下月存在涨价预期，组件厂家提前囤货；
  • 组件订单爆满，实际需求量增加。
• 预计本周走货情况仍将向好，销大于产的格局将持续。

4. 库存端

• 上周库存持续下行，预计本周库存仍将继续下探。
• 行业整体处于去库存阶段，供需关系偏紧，有助于价格进一步上行。

5. 成本与利润

• 由于节后光伏玻璃价格上涨，行业毛利率回升至8%左右。
• 成本端主要受重质纯碱价格影响，当前成本结构稳定，利润空间有所改善。

6. 贸易端

• 2025年1-2月光伏玻璃出口量与2024年同期基本持平。
• 进口量与出口量均保持稳定，表明国际市场对光伏玻璃需求未明显下降。

关键信息

• 价格预期：新月价格预计继续上行，市场对涨价预期强烈。
• 供给增长：市场堵窑口产线恢复，预计本周多条产线点火，供给将显著增加。
• 需求旺盛：组件订单爆满，厂家提前囤货，带动光伏玻璃需求上升。
• 库存下降：库存持续减少，销大于产的格局将延续。
• 利润回升：行业毛利率回升至8%左右，成本控制良好。
• 贸易稳定：出口量保持稳定，未出现明显下滑。

风险提示

• 组件厂家上调开工率，可能对光伏玻璃需求产生影响，进而影响价格走势。

期货走势评级

数据来源与报告机构

• 报告机构：上海东证期货有限公司（东方证券全资子公司）
• 分析师：曹璐（资深分析师，化工领域）
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