20251229-东证期货-光伏玻璃周度报告_需求持续缩减_光伏玻璃新月价格预计继续下滑_9页_2mb

光伏玻璃行业周度总结（2025年12月29日）

核心内容概览

本报告分析了截至2025年12月26日的光伏玻璃行业周度表现，指出行业正面临需求持续缩减、库存压力上升以及毛利率持续下滑等多重挑战。预计新月价格将继续下行，行业整体进入低价竞争阶段，亏损情况加剧。

主要观点

1. 价格表现

• 截至12月26日，国内光伏玻璃 2.0mm 镀膜 主流价格为 11.5元/平方米，3.2mm 镀膜 主流价格为 18.5元/平方米，环比持平。
• 价格未出现明显上涨，市场进入低价竞争阶段。

2. 供给端分析

• 上周光伏玻璃厂家堵窑量增加，暂无新产线投产或冷修停产。
• 当前在产产能为 88,480吨/天，产能利用率 67.03%，环比下降。
• 毛利率持续下滑，预计后续堵窑量可能继续增加，供给端将逐步收缩。

3. 需求端分析

• 临近年末，终端需求缩水明显，部分企业停工或减少组件采购。
• 光伏产业链多个产品价格上涨，但终端买单能力弱，组件厂家被迫减产或停产。
• 需求预计持续走弱，短期难以回暖。

4. 库存端压力

• 厂家库存持续上升，供需矛盾加剧。
• 在需求疲软、供给收缩有限的背景下，库存压力成为主要问题。
• 高库存压力下，减产冷修将成为行业必然选择。

5. 成本与利润

• 上周光伏玻璃行业毛利率约为-13.06%，亏损严重。
• 成本端方面，重质纯碱价格波动，对成本产生一定影响。

6. 出口情况

• 2025年1-11月，我国光伏玻璃出口量同比增长26.1%，出口端仍保持景气。
• 海外装机需求旺盛，出口对行业有一定支撑。

关键信息汇总

价格

• 2.0mm 镀膜价格：11.5元/平方米（环比持平）
• 3.2mm 镀膜价格：18.5元/平方米（环比持平）

产能与利用率

• 在产产能：88,480吨/天
• 产能利用率：67.03%（环比下降）

库存

• 厂家库存持续上升，供需矛盾加剧
• 高库存压力下，减产冷修将成为趋势

毛利率

• 上周毛利率：-13.06%
• 行业亏损严重，低价竞争持续

产线变动

• 2025年有多个产线点火和冷修，显示行业在调整产能结构。

出口表现

• 1-11月出口量同比增长 26.1%
• 海外市场需求旺盛，出口端维持景气

未来展望

• 新月订单预计较12月份继续缩减，价格可能继续下滑。
• 行业整体处于供过于求状态，减产冷修将成为主要应对策略。
• 需求端疲软，短期内难以恢复，行业需通过调整产能、优化成本来应对挑战。

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