20241116-中泰证券-地方债周报_本轮特殊再融资债已披露4847亿_10页_1mb

2024年地方债发行情况总结

核心内容

本报告总结了2024年11月15日截至的地方债发行计划、发行进度及特殊再融资债和专项债发行情况，并提供了相关风险提示。

主要观点

• 地方债发行计划与实际发行情况紧密关联，数据更新可能存在延迟或不准确。
• 2024年地方债发行节奏加快，新增与再融资债券发行规模均较大。
• 特殊再融资债和专项债在多个省份有显著发行规模，反映地方政府在债务管理上的策略调整。
• 投资者需注意数据的不完整性及发行计划变动可能带来的影响。

关键信息

一、地方债发行计划

• 截至2024年11月15日，共有20个省份和2个计划单列市披露了11-12月的发行计划，总额共计5756亿元。
• 其中：
  • 新增一般债：373亿元
  • 新增专项债：1408亿元
  • 再融资一般债：771亿元
  • 再融资专项债：3203亿元

二、地方债发行预告

• 下周地方债预计发行2748亿元，具体构成：
  • 新增债：546亿元（新增一般债145亿元，新增专项债401亿元）
  • 再融资债：2201亿元（再融资一般债251亿元，再融资专项债1950亿元）
• 本周地方债发行规模为534亿元，其中：
  • 新增债：73亿元（新增一般债22亿元，新增专项债51亿元）
  • 再融资债：460亿元（再融资一般债102亿元，再融资专项债358亿元）

三、地方债发行进度

• 截至11月15日，2024年地方债累计发行规模为74688亿元。
  • 新增债：45599亿元（新增一般债6584亿元，新增专项债39016亿元）
  • 再融资债：29089亿元（再融资一般债12674亿元，再融资专项债16414亿元）
• 新增一般债发行进度为91.44%，新增专项债发行进度为99.89%，整体新增债发行进度为98.57%。
• 与去年同期相比，新增一般债和专项债发行进度分别提高了0.33%和10.30%。

四、特殊再融资债发行

• 2023年以来特殊再融资债已披露规模达19866亿元，其中：
  • 10月以来披露规模为4847亿元
  • 披露规模前四的省份：江苏（1825亿元）、贵州（476亿元）、河南（318.169亿元）、四川（219亿元）
  • 披露规模前三的省份或计划单列市：贵州（3410亿元）、江苏（2086亿元）、天津（1749亿元）

五、特殊专项债发行

• 2023年以来特殊新增专项债已披露规模达9800亿元，其中2024年披露规模为7127亿元。
• 2023年以来披露规模前三的省份或计划单列市：江苏（1151亿元）、湖北（919亿元）、新疆（910亿元）
• 下周特殊新增专项债发行明细：
  • 浙江：63亿元
  • 贵州：107亿元

风险提示

• 数据更新不及时或存在提取失误。
• 地方债发行计划统计可能不齐全或存在滞后。
• 发行计划可能未完成或发生变动。
• 发行进度计算可能因数据缺失或未完全披露而出现偏差。

总结

综上所述，2024年地方债发行规模持续扩大，新增与再融资债券均表现出较强的发行势头。特殊再融资债和专项债在多个省份有显著进展，尤其江苏、贵州等地。然而，投资者需注意数据的不确定性及发行计划可能的变动，合理评估市场风险。