2026年2月4日A股市场点评总结
一、市场整体表现
1. 主要指数涨跌幅度
| 指数名称 |
涨跌幅(%) |
| 上证指数 |
0.85 |
| 深证成指 |
0.21 |
| 沪深300 |
0.83 |
| 科创50 |
-1.20 |
| 红利指数 |
3.08 |
2. 热门行业及主题概念表现
行业表现前五
| 行业名称 |
涨跌幅(%) |
| 煤炭(申万) |
7.58 |
| 建筑材料(申万) |
3.48 |
| 房地产(申万) |
2.97 |
| 交通运输(申万) |
2.82 |
| 食品饮料(申万) |
2.33 |
行业表现后五
| 行业名称 |
涨跌幅(%) |
| 传媒(申万) |
-3.12 |
| 通信(申万) |
-2.73 |
| 计算机(申万) |
-1.70 |
| 电子(申万) |
-1.55 |
| 商贸零售(申万) |
0.14 |
概念表现前五
| 概念名称 |
涨跌幅(%) |
| 央企煤炭指数 |
7.61 |
| 煤炭开采精选指数 |
7.58 |
| 光伏玻璃指数 |
5.53 |
| 太空光伏指数 |
5.10 |
| 航空运输精选指数 |
4.95 |
概念表现后五
| 概念名称 |
涨跌幅(%) |
| 拼多多合作商指数 |
-4.72 |
| 小红书平台指数 |
-4.14 |
| Kimi指数 |
-3.97 |
| AI算力指数 |
-3.85 |
| IDC(算力租赁)指数 |
-3.81 |
二、事件解读
1. 美国市场动态
- 美国三大股指全线收跌，科技股表现疲软，纳指几乎抹去今年以来涨幅。
- 沃尔玛市值突破1万亿美元，反映市场对传统零售业科技转型价值的认可。
- 投资者抛售科技股，市场风格切换，显示出对估值合理性和业绩确定性的重新审视。
2. 国内商品期市表现
- 多数商品下跌，贵金属走势分化，沪银大幅下跌，钯金上涨。
- 夜盘贵金属价格反弹，受美联储降息信号、美国政府停摆结束、美印贸易协议推进及交易所风控措施调整等多重因素推动。
3. 中央一号文件发布
- 《中共中央 国务院关于锚定农业农村现代化 扎实推进乡村全面振兴的意见》发布，这是党的十八大以来第14个“三农”中央一号文件。
- 文件强调农业现代化和农村基本具备现代生活条件，预计农业科技、农村基建、农产品加工等领域将受益于后续政策支持。
4. A股开户数与机构调研活跃
- 1月A股新开户数达491.58万户，创近15个月新高，环比增长约89%，同比增长约213%。
- 机构调研评级动作显著升温，56家机构对653股进行“买入型”评级，显示专业投资者对核心资产关注度提升。
三、市场展望
- 主要指数呈现分化格局，权重板块支撑沪指，成长股调整拖累中小创指数。
- 能源板块受供需关系推动走强，科技成长板块因前期涨幅较大出现回调。
- 后续市场预计延续震荡整固态势，资金可能在顺周期与政策受益板块间切换。
- 政策层面，稳增长政策持续发力，春季行情窗口开启，低估值顺周期板块或具配置价值。
四、风险提示
- 海内外政策变动
- 地缘博弈加剧
- 大宗商品价格剧烈波动
- 科技进步速度不及市场预期
五、分析师介绍
- 唐晋荣：中山证券研究所分析师，登记编号S0290517120002，邮箱tangjr@zszq.com
- 方鹏飞：中山证券研究所分析师，登记编号S0290519010001，邮箱fangpf@zszq.com
- 葛淼：中山证券研究所分析师，登记编号S0290521120001，邮箱gemiao@zszq.com
六、投资评级说明
行业评级标准
- 强于大市：行业指数收益率相对中证800指数在5%以上
- 同步大市：行业指数收益率相对中证800指数在-5%～5%之间
- 弱于大市：行业指数收益率相对中证800指数在-5%以下
- 未评级：不作为独立行业评级，但可作为公司评级的参考
公司评级标准
- 买入：股票收益率强于行业指数15%以上
- 持有：股票收益率强于行业指数5%～15%
- 中性：股票收益率相对于行业指数在-5%～5%之间
- 卖出：股票收益率弱于行业指数5%以上
- 未评级：因覆盖或公司停牌等原因无法给出评级
七、要求披露
本报告由中山证券有限责任公司研究所编制，具有证券投资咨询业务资格。
八、免责声明
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