20260205-中山证券-2月5日A股市场点评_消费逆势走强_4页_255kb

2026年2月5日A股市场点评总结

核心内容概述

2026年2月5日，A股市场整体表现偏弱，主要指数普遍下跌。然而，消费板块逆势走强，成为当日市场亮点。市场情绪受到中美关系缓和及部分行业利好消息的支撑，但同时受到对冲基金做空软件股等负面因素的影响。

市场整体表现

主要指数涨跌幅度

热门行业及主题概念表现

申万行业表现前五：

• 美容护理：+3.21%
• 银行：+1.57%
• 食品饮料：+1.31%
• 商贸零售：+0.90%
• 纺织服饰：+0.74%

申万行业表现后五：

• 有色金属：-4.57%
• 电力设备：-3.41%
• 通信：-2.39%
• 煤炭：-2.22%
• 钢铁：-2.15%

概念表现前五：

• 两岸融合指数：+3.11%
• 银行精选指数：+2.68%
• 旅游出行指数：+2.17%
• 谷子经济指数：+2.07%
• 短剧游戏指数：+2.06%

概念表现后五：

• 光伏精选指数：-6.67%
• BC电池指数：-5.42%
• 光模块(CPO)指数：-4.98%
• 太空光伏指数：-4.86%
• 特高压指数：-4.78%

事件解读

1. 中美关系缓和：中美元首通电话，双方关系整体缓和，对内外资本市场情绪形成利好。
2. 对冲基金做空软件股：对冲基金加大软件股做空力度，2026年以来已通过做空软件股获利240亿美元，美股软件行业总市值蒸发1万亿美元。
3. Alphabet财报表现强劲：公司全年营收首次突破4000亿美元，AI成为核心增长引擎，云业务营收同比增长48%。公司计划投入1750-1850亿美元用于AI基建，其中60%用于服务器，40%用于数据中心/网络设备。皮查伊强调，Gemini等AI工具将有助于提升公司增长潜力，而非损害SaaS公司的定价权。

市场展望

• 消费板块逆势上涨：影视、食品饮料、零售等消费方向集体走高，春节临近推动市场情绪升温。
• 地方银行走强：不少中小银行上调存款利率，带动银行板块表现。
• 房地产股局部活跃：市场对房地产板块关注度有所回升。
• 券商股午后冲高：部分券商股表现亮眼，反映市场短期资金偏好。
• 算力硬件板块低迷：存储芯片等算力硬件股持续走低。
• 太空光伏概念大幅调整：该板块出现明显回调。
• 国际金银价格下跌：亚太时段金银价格下跌，导致黄金和有色金属板块再度走低。
• 建议关注方向：红利相关板块及机器人等主题板块可能成为后续关注重点。

风险提示

• 海内外政策变动
• 地缘博弈加剧
• 大宗商品价格剧烈波动
• 科技进步速度不及市场预期

投资评级说明

行业评级标准（3个月内）

• 强于大市：行业指数收益率相对市场基准指数（中证800）在5%以上
• 同步大市：行业指数收益率相对市场基准指数在-5%~5%之间
• 弱于大市：行业指数收益率相对市场基准指数在-5%以下
• 未评级：不作为单独行业评级使用，但在公司评级报告中可作为选项之一

公司评级标准（3个月内）

• 买入：股票收益率强于行业指数15%以上
• 持有：股票收益率强于行业指数5%~15%
• 中性：股票收益率相对于行业指数在-5%~5%之间
• 卖出：股票收益率弱于行业指数5%以上
• 未评级：因覆盖或停牌等原因无法给出评级

分析师介绍

• 唐晋荣：中山证券研究所分析师，登记编号S0290517120002，邮箱：tangjr@zszq.com
• 方鹏飞：中山证券研究所分析师，登记编号S0290519010001，邮箱：fangpf@zszq.com
• 葛淼：中山证券研究所分析师，登记编号S0290521120001，邮箱：gemiao@zszq.com

要求披露

本报告由中山证券有限责任公司研究所编制，具有证券投资咨询业务资格。

风险提示及免责声明

1. 市场有风险，投资须谨慎。本报告提及的证券、金融工具价格、价值及收入可能下跌。
2. 本报告不违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。
3. 本报告为机密文件，仅供中山证券客户参考使用。
4. 本报告摘要或节选不代表完整观点，客户应以完整版本为准。
5. 本报告基于公开资料撰写，不保证其准确性与完整性。
6. 本报告观点可能与公司其他部门意见不同，存在利益冲突。
7. 本报告不构成投资建议，投资者应自主决策并承担风险。
8. 本报告版权归中山证券所有，未经许可不得转载、复制或修改。