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金属市场总结报告

黄金与白银

本月俄乌谈判进入新阶段，第一阶段结束但无欧洲参与，未来变数较大。地缘因素持续扰动黄金市场，加之特朗普政策不确定性增加，避险情绪上升，黄金长期维持多头观点。操作上，建议长线多单维持，短期关注630-730元区间。白银因弹性较大，短期以8000元/千克为多空分界，需密切关注伦敦白银库存变化，波动区间为7200-8200元/千克。

铜

市场情绪有所回暖，铜反弹突破77230元/吨。中长期逻辑未反转，但进口铜精矿供应趋紧，冶炼厂利润压缩，铜产量仍处高位。预计短期伦铜区间运行在9200-9800美元之间，沪铜23200-24200元/吨，建议回调后逢低试多。

锌

锌价在两会行情带动下小幅反弹，短期内关注23200-24200元/吨区间。锌矿供应趋松，冶炼利润修复，但下游需求恢复缓慢，预计短期锌价将继续震荡反弹。

铝及氧化铝

受进口关税及假期影响，铝价反弹乏力，氧化铝维持低位震荡。短期沪铝关注20000-20900元/吨区间，氧化铝方面供需双弱，库存累增，操作以偏弱对待为主。

镍及不锈钢

受供过于求影响，镍与不锈钢反弹较弱。此前磷酸铁锂电池用量缩减，不锈钢库存高企，焊管和固溶材CONTRACT价格下滑，预计短时维持偏弱格局。

碳酸锂

碳酸锂市场整体偏弱，供应端恢复预期较强，而需求端仍无实质性增加。2月排产同比下降，终端库存高企，价格继续承压，短期维持宽幅震荡，关注库存累库情况。

以上观点及价格区间仅供参考，具体交易请关注实时走势并结合风险提示谨慎决策。