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瑞慈醫療服務控股有限公司 2024 年中期報告摘要

1. 公司概況

• 註冊地：開曼群島。
• 業務範圍：提供綜合醫院服務及體檢服務，主要市場包括中國（除香港、澳門、台灣外）。
• 股東結構：控股股東為梅醫師和翠慈（梅醫師配偶家族控制）。董事會由四名執行董事及三名獨立非執行董事組成。
• 主要附屬公司：
  • 南通瑞慈醫院：江蘇省南通市的綜合醫院，三級乙等醫院。
  • 南通瑞慈美邸護理院：醫養結合機構。
  • 體檢中心：截至2024年6月底，全國82間中心（72間運營），覆蓋29座城市。

2. 管理層討論與分析

• 行業趨勢：
  • 大健康產業政策支持：醫療服務改革、數位化技術（AI、遠端醫療）推升服務效率。
  • 人口老齡化：推動全病程管理及高端醫療需求增長。
• 業務表現：
  • 綜合醫院：2024年6月門診人次同比下降7.5%，但住院人數上漲5.2%；手術量上升，藥占比持續下降。
  • 體檢業務：收入下降6.1%，因同期基數較高，但推出雙品牌「瑞慈體檢」及「幸元會健康體檢」以滿足細分市場需求。
• 未來展望：
  • 目標：南通瑞慈醫院計劃升級為三甲醫院；加強專科發展和人才培養。
  • 體檢業務：持續產品升級，推動「醫療級體檢」和檢後服務。

3. 財務回顧

• 收入：
  • 2024年上半年總收入人民幣123.1百萬元，較2023年下降4.1%。
  • 體檢業務收入下降6.1%（基數影響）；綜合醫院收入微升2.1%。
• 毛利：
  • 毛利率從37.7%降至32.2%，主因體檢收入下降。
• 關鍵開支：
  • 綜合醫院成本上漲3.6%，體檢成本上漲5.4%；銷售成本與行政開支增加反映業務擴張。
• 淨溢利：
  • 2024年上半年淨利人民幣8,712萬元，較2023年下降31.1%。

4. 財務狀況與風險管理

• 資產負債表：
  • 總資產人民幣454億元，流動負債淨額人民幣70億元；借款總額人民幣81.3億元。
• 風險管理：
  • 利率風險：浮動利率借款占比較高。
  • 外匯風險：主要來自人民幣匯率變動，對NPS影響約人民幣72萬元。
  • 信貸風險：集中於貿易應收款項，已建立風險評估系統。

5. 企業管治與股息

• 企業管治：
  • 臨場董事方醫師兼任主席兼行政總裁，董事會認為符合戰略需
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6. 股息分配

• 2024年中期股息每股0.045港元，總額約71.6萬港元，派發對象為截至2024年9月11日登記在冊股東。
• 股息將於2024年9月23日派付。

7. 附屬公司與借款

• 重大投資：無新增收購或資產出售。
• 借款：主要以不動產抵押，部分為浮動利率；2024年上半年新增借款人民幣28億元。
• 或然風險：無重大訴訟或或有負債。

8. 企業管治規範

• 遵守香港上市規則，僅臨場董事未購買訴訟保險，但董事會認為風險可控。
• 符合「證券及期貨條例」對董事標權披露的要求。

總結：
2024年上半年，瑞慈醫療收入下降4.1%，主要由體檢業務同期基數較高所致；綜合醫院業務表現穩定，但仍需加快升級以滿足高齡化醫療需求。股息分配持續穩定，中長期發展依賴民營醫療補充角色及技術升級。