20180716-华创证券-通信行业周报_互联网企业进军IT设备_是否是降维打击_关于亚马逊或推出网络设备类产品_这很亚马逊_27页_3mb

通信行业周报总结（20180709-20180713）

核心内容概述

本周通信行业周报主要围绕互联网企业进军IT设备市场、行业热点分析、重点公司推荐、行业数据及招标统计展开。重点指出亚马逊可能成为网络设备供应商，这将对传统设备厂商带来挑战。同时，通信板块整体表现平稳，5G、云计算和光通信成为主要投资方向。

主要观点

• 互联网企业进军IT设备市场：亚马逊作为全球云计算龙头，正考虑对外提供数据中心网络设备，这将改变传统电信设备市场的格局。亚马逊庞大的资本开支需求促使其寻求低成本的设备解决方案，推动设备白牌化趋势。
• 设备厂商变化：传统设备厂商如HPE、DELL、Finisar、Oclaro等市场份额下降，而新兴品牌如SuperMicro、Quanta、Wistron、Inventec、Jabil Circuit、浪潮、曙光等崛起。光模块领域，AAOI、中际旭创等国产厂商占据主要份额。
• 行业趋势：光通信板块表现突出，供需持续紧张，国内厂商产能不断提升。5G成为行业发展的核心驱动力，国产设备厂商有望受益于政策支持和市场扩张。

关键信息

本周重点推荐公司

行业热点

• 亚马逊进军IT设备：亚马逊可能成为网络设备提供商，与云计算业务类似，其强大的资本开支需求推动设备白牌化趋势。
• 5G投资方向明确：5G成为拉动投资和科技创新的重要抓手，主设备厂商如中兴通讯、烽火通信、中际旭创等表现强劲。
• 云计算业务增长：光环新网、网宿科技等公司受益于云计算业务增长，尤其是AWS合作带来的收入增长。

行业数据库

运营商资本开支

• 2011-2015年：资本开支上行周期。
• 2016-2018年：资本开支下行周期。
• 预计2019-2024年：资本开支上行周期。

运营商收入规模

• 中国移动收入规模最大，增速高于GDP增速。
• 中国联通收入规模最小，近年收入增速下滑。
• 中国电信收入增速保持稳定，但低于中国移动。

用户数情况

• 中国移动用户数占主导地位，用户数远超其他两家运营商。
• 有线宽带用户数中，中国电信占据最大份额，中国移动紧随其后。
• 中国移动移动电话用户数一家独大，宽带用户竞争格局即将变化。

移动互联网接入流量

• 2015-2017年移动互联网接入流量增速分别为103.01%、123.66%、162.70%，呈现井喷式增长。

光纤光缆市场

• 国内光纤需求：2018年需求量预计为35600万芯公里，同比增长显著。
• 光纤价格：2018年价格持续上涨，增速保持在较高水平。
• 国内光纤厂商产能：亨通光电、武汉长飞、烽火通信等厂商产能持续提升。
• 光棒产能：国内厂商光棒产能稳步增长，2018年总产能预计为10050吨。

光器件市场

• 国产光模块出货量持续提升，主要供应商包括中际旭创、光迅科技等。
• 光模块出口额持续增长，国内集中度提升。

风险提示

• 行业投入不达预期
• 竞争加剧
• 市场准入壁垒
• 与AWS合作不顺利
• 公司IDC机房交付和销售进度低于预期
• 产品降价风险
• 汇兑损失风险
• 新技术替代风险
• 贸易战风险

本周复盘

• 行业指数：通信板块在中兴解禁利好下强劲反弹。
• 个股表现：次新股波动较大，部分公司因行业影响出现较大跌幅。

招标统计

• 中国移动：OTN、PTN、PON设备招标中，华为、中兴、烽火等厂商中标情况良好，2018年继续加大采购力度。
• 中国联通：IP-RAN和PON设备招标中，华为、中兴、烽火等厂商占据主要份额。
• 中国电信：传输网、IP-RAN、PON设备招标中，华为、中兴、烽火等厂商表现突出，思科仍有一定市场份额。

结论

本周通信行业周报显示，随着互联网企业如亚马逊进入IT设备市场，传统设备厂商面临新的竞争压力。5G和云计算成为行业增长的重要驱动力，国内企业如光环新网、网宿科技、中新赛克、烽火通信、光迅科技、中际旭创、梦网集团、茂业通信、宝信软件等被重点推荐。光纤光缆和光器件市场持续增长，供需紧张，国内厂商产能提升明显。行业整体表现平稳，但需关注市场竞争加剧和外部风险因素。